Soitec verliert 34 Prozent Umsatz und die Aktie steigt trotzdem um 14 Prozent

Der französische Halbleiterwerkstoffhersteller Soitec hat im Geschäftsjahr 2026 einen Umsatz von 592 Millionen Euro erzielt und damit 34 Prozent weniger als im Vorjahr. Bereinigt um Währungseffekte und Portfolioveränderungen beträgt der Rückgang 30 Prozent.

Die Aktie stieg nach den Zahlen dennoch um über 14 Prozent auf den höchsten Stand seit August 2023.

Der Grund liegt bei einer anderen Größe. Der freie Mittelzufluss betrug 63 Millionen Euro. Analysten hatten lediglich sechs Millionen Euro erwartet.

Der Umsatz lag ebenfalls über den Schätzungen von 584,1 Millionen Euro. Die Marge beim Betriebsergebnis vor Abschreibungen erreichte 25,4 Prozent.

Das Wichtigste in Kürze

• Der Umsatz im Geschäftsjahr 2026 lag bei 592 Millionen Euro und damit 34 Prozent unter dem Vorjahr.
• Die Aktie stieg nach den Zahlen um über 14 Prozent, weil der freie Mittelzufluss mit 63 Millionen Euro weit über der Erwartung von sechs Millionen lag.
• Der Umsatz mit dem Trägermaterial für optische Bauteile überschritt 100 Millionen Dollar und damit früher als erwartet.

Zwei Geschäfte laufen gegeneinander

Die Zahlen zerfallen in gegenläufige Bereiche. Das Geschäft mit Mobilkommunikation brach um 41 Prozent auf 309 Millionen Euro ein. Der Bereich Fahrzeuge und Industrie fiel um 44 Prozent auf 69 Millionen Euro.

Der Bereich für künstliche Intelligenz wuchs dagegen um acht Prozent auf 214 Millionen Euro. Rechnet man ein rückläufiges Teilgeschäft mit Bildsensoren heraus, betrug das Wachstum 19 Prozent.

Als Ursache der Einbrüche nennt das Unternehmen eine Lagerkorrektur bei Kunden. Diese hatten in früheren Jahren Bestände aufgebaut, die sie nun abarbeiten, bevor sie neu bestellen. Hinzu kommt ein schrumpfender Markt für Mobiltelefone und schwache Nachfrage aus der Fahrzeugindustrie.

Solche Korrekturen enden, sobald die Lager abgebaut sind. Genau darauf setzt der Markt.

Photonik überschreitet 100 Millionen Dollar früher als geplant

Der Wachstumsträger ist ein spezielles Trägermaterial für optische Bauteile. Der Umsatz damit überschritt im Geschäftsjahr 2026 die Marke von 100 Millionen Dollar und damit früher als ursprünglich erwartet.

Eingesetzt werden diese Bauteile in schnellen optischen Übertragungsmodulen und in einer neueren Bauweise, bei der optische Komponenten direkt neben dem Rechenchip untergebracht werden. Letztere gilt als eine der Schlüsseltechniken für den weiteren Ausbau von Rechenzentren.

Der Hintergrund ist ein physikalisches Problem. Je schneller Prozessoren rechnen, desto mehr Daten müssen zwischen ihnen bewegt werden. Elektrische Leitungen stoßen dabei an Grenzen bei Geschwindigkeit und Stromverbrauch. Optische Verbindungen umgehen das, benötigen aber besondere Trägermaterialien.

Soitec liefert genau diese Grundlage. Volumen für Qualifizierungen der Industrie wurden bereits ausgeliefert, in Vorbereitung des erwarteten Serienanlaufs.

Zusammengerechnet wuchsen die beiden Produktlinien für Photonik und für stromsparende Logikchips um 25 Prozent.

Bilanz deutlich verbessert

Die Nettoverschuldung sank auf 56 Millionen Euro, nach 94 Millionen Euro im Vorjahr. Das Verhältnis zum Betriebsergebnis vor Abschreibungen liegt bei 0,4.

Die liquiden Mittel betrugen zum 31. März 562 Millionen Euro.

Damit hat das Unternehmen ein Jahr mit stark fallendem Umsatz genutzt, um seine Finanzlage zu verbessern. Das Management verweist auf gezielte Maßnahmen zur Wiederherstellung der Mittelzuflüsse und auf straffe Steuerung des Umlaufvermögens.

Warnung für das laufende Jahr

Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet Soitec ein Umsatzplus von rund 15 Prozent gegenüber dem Vorjahr, bereinigt um Währung und Portfolio.

Beim Ertrag fällt der Ausblick dagegen zurückhaltend aus. Das Unternehmen rechnet mit einer Belastung durch geringe Auslastung der Fertigung, Währungseffekte und niedrigere Fördermittel.

Diese Kombination ist typisch für Werkstoffhersteller. Die Anlagen sind teuer und laufen mit hohen Fixkosten. Sinkt die Auslastung, steigen die Kosten je Einheit, unabhängig davon wie sich die Nachfrage entwickelt.

Morgan Stanley bezeichnete die Prognose als besser als befürchtet, verwies aber darauf, dass die zeitliche Verteilung der Haupttreiber sein dürfte. Die Anlagethese bleibe an die mittelfristigen Aussichten im Photonikgeschäft gebunden.

Bei den Trägermaterialien für Hochfrequenzfilter in Mobiltelefonen stützt eine langfristige Vereinbarung mit dem amerikanischen Anbieter Skyworks die Planbarkeit.

Zum 1. April 2026 übernahm Laurent Rémont die Führung des Unternehmens.

Häufige Fragen

Warum steigt die Aktie trotz Umsatzeinbruch

Der Grund liegt bei einer anderen Größe. Der freie Mittelzufluss betrug 63 Millionen Euro, während Analysten lediglich sechs Millionen Euro erwartet hatten. Auch der Umsatz lag über den Schätzungen von 584,1 Millionen Euro.

Was steckt hinter dem Umsatzeinbruch

Als Ursache nennt das Unternehmen eine Lagerkorrektur bei Kunden, die in früheren Jahren Bestände aufgebaut hatten. Hinzu kommen ein schrumpfender Markt für Mobiltelefone und schwache Nachfrage aus der Fahrzeugindustrie. Solche Korrekturen enden, sobald die Lager abgebaut sind.

Warum ist die Photonik wichtig

Je schneller Prozessoren rechnen, desto mehr Daten müssen zwischen ihnen bewegt werden. Elektrische Leitungen stoßen dabei an Grenzen bei Geschwindigkeit und Stromverbrauch. Optische Verbindungen umgehen das, benötigen aber besondere Trägermaterialien, und genau diese Grundlage liefert Soitec.

Diese Analyse dient nur der Information und ist keine Anlageberatung.