Eli Lilly croît de 55 pour cent et devient le laboratoire le plus précieux du monde

Eli Lilly a réalisé au premier trimestre 2026 un chiffre d'affaires de 19,8 milliards de dollars, en hausse de 55,5 pour cent sur un an. Le groupe doit ce bond presque entièrement à deux traitements contre le diabète et l'obésité.

Mounjaro et Zepbound ont représenté ensemble environ 12,8 milliards de dollars de ventes mondiales. Aux États-Unis, le chiffre d'affaires a progressé de 43 pour cent à 12,1 milliards de dollars, avec une hausse des volumes de 49 pour cent.

Le groupe a relevé sa prévision de chiffre d'affaires 2026 à 82 à 85 milliards de dollars.

La valeur boursière atteint, selon plusieurs comptes rendus, environ 1,16 billion de dollars. Eli Lilly a donc franchi la barre du billion et devance JPMorgan Chase, qui reste en dessous avec 965 milliards de dollars.

L'essentiel en bref

• Le chiffre d'affaires a bondi de 55,5 pour cent au premier trimestre 2026 à 19,8 milliards de dollars, dont environ 12,8 milliards pour deux produits.
• La valeur boursière atteint environ 1,16 billion de dollars, et la prévision de chiffre d'affaires 2026 a été relevée à 82 à 85 milliards de dollars.
• Le rapport entre le cours et le bénéfice s'établit autour de 44, ce qui signifie qu'une bonne part de l'attente est déjà dans le prix.

Les analystes relèvent leurs objectifs

L'analyste de JPMorgan Chris Schott a relevé son objectif de cours à 1.400 dollars contre 1.300 dollars auparavant et a maintenu sa recommandation à surpondérer. Le consensus des analystes se situe à 1.209,21 dollars, et environ 80 pour cent des maisons qui suivent la valeur sont positives.

La gestion d'actifs de JPMorgan a elle aussi acheté. Sa dernière communication obligatoire à l'autorité américaine des marchés fait apparaître une participation dans Eli Lilly de 2,93 milliards de dollars. C'était la nouvelle position la plus frappante du portefeuille.

Sur six mois, l'action a gagné 58 pour cent.

La valorisation laisse peu de marge

Le rapport entre le cours et le bénéfice s'établit autour de 44. À une telle valorisation, une bonne part de l'évolution attendue est déjà dans le prix.

C'est précisément là que réside le risque. Les analystes rappellent qu'une barre haute agit dans les deux sens. Un seul trimestre décevant peut frapper durement une action à son plus haut.

Trois points sont jugés décisifs. La dynamique internationale de Mounjaro doit tenir alors que des produits imitateurs arrivent sur certains marchés. Le comprimé à avaler doit continuer à gagner des patients qui n'avaient pas encore suivi ce type de traitement. Et la pression sur les prix aux États-Unis ne doit pas dépasser la progression des volumes.

Les concurrents ne suivent pas

Ce qui soutient la position du groupe jusqu'ici, ce sont les résultats de la concurrence. Des résultats d'études faibles chez des rivaux plus petits ont montré, de l'avis des analystes, combien la position d'Eli Lilly est difficile à attaquer. Le secteur parle d'un large fossé.

Le marché lui-même continue de croître. Des estimations situent le domaine des traitements contre l'obésité autour de 100 milliards de dollars d'ici 2030, Eli Lilly y tenant le rôle dominant.

Le portefeuille de développement comprend un principe actif à avaler de la même classe, déposé en vue d'une autorisation.

Les groupes alimentaires réagissent aussi

À quel point ces traitements agissent se voit désormais bien au-delà de l'industrie pharmaceutique. Nestlé développe à l'aide de l'intelligence artificielle des produits ajustés aux effets secondaires de ces médicaments, parmi lesquels des articles à base de protéine de collagène et une boisson protéinée contre la fonte musculaire.

Le directeur technique du groupe suisse a qualifié cette évolution auprès de l'agence Reuters d'occasion énorme. En arrière-plan se trouve le fait que des millions d'utilisateurs mangent moins et autrement sous l'effet de ces médicaments, ce qui signifie des volumes en baisse pour les fabricants d'en-cas et de plats préparés.

Questions fréquentes

D'où vient la croissance d'Eli Lilly

Presque entièrement de deux traitements contre le diabète et l'obésité. Mounjaro et Zepbound ont représenté ensemble environ 12,8 milliards de dollars de ventes mondiales au premier trimestre 2026. Aux États-Unis, le chiffre d'affaires a progressé de 43 pour cent avec des volumes en hausse de 49 pour cent.

Quels risques le marché voit-il

Trois points sont jugés décisifs. La dynamique internationale de Mounjaro doit tenir alors que des imitations arrivent sur certains marchés. Le comprimé à avaler doit continuer à gagner de nouveaux patients. Et la pression sur les prix aux États-Unis ne doit pas dépasser la progression des volumes.

Que signifie un rapport cours sur bénéfice de 44

Cela signifie qu'une bonne part de l'évolution attendue est déjà dans le prix. Une barre haute agit dans les deux sens, et un seul trimestre décevant peut frapper durement une action à son plus haut.

Cette analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.