Snowflake croît de 34 pour cent et publie le prochain trimestre le 27 août

Snowflake a réalisé au premier trimestre de l'exercice 2027 un chiffre d'affaires produit de 1,33 milliard de dollars, en hausse de 34 pour cent sur un an. Selon l'entreprise, c'était la plus forte progression absolue par rapport à un trimestre précédent dans l'histoire de la société.

Pour le deuxième trimestre, dont les chiffres sont attendus le 27 août, le groupe annonce un chiffre d'affaires produit de 1,415 à 1,42 milliard de dollars. Cela correspondrait à une croissance de 30 pour cent.

La prévision annuelle a été relevée à 5,84 milliards de dollars, ce qui signifierait 31 pour cent de croissance. L'attente de marge opérationnelle ajustée est passée de 12,5 à 13,5 pour cent.

L'entreprise pourrait ainsi clore son premier exercice bénéficiaire. Sur les douze derniers mois, elle n'était pas bénéficiaire.

L'essentiel en bref

• Le chiffre d'affaires produit a progressé de 34 pour cent au premier trimestre de l'exercice 2027 à 1,33 milliard de dollars.
• Pour le deuxième trimestre, dont les chiffres sont attendus le 27 août, le groupe annonce 1,415 à 1,42 milliard de dollars.
• La prévision annuelle a été relevée à 5,84 milliards de dollars, ce qui signifierait 31 pour cent de croissance.

La consommation plutôt que l'abonnement

Le modèle économique diffère de celui de la plupart des éditeurs de logiciels. Les clients ne paient pas pour un périmètre contractuel fixe mais pour la capacité de calcul et de stockage réellement utilisée.

La base technique en est la séparation entre la puissance de calcul et le stockage. Les clients peuvent dimensionner les deux indépendamment et ne paient que la consommation réelle.

Pour la prévision, cela crée une particularité. L'entreprise souligne expressément que ses projections reposent sur des schémas de consommation existants. Si l'usage monte plus que prévu, le résultat est meilleur. Si les clients freinent leur charge, cela agit immédiatement.

C'est précisément pour cela que l'indicateur d'expansion des relations clients existantes compte tant chez ce fournisseur. Il s'établissait en dernier lieu à 125 pour cent, ce qui signifie que les clients existants dépensent environ un quart de plus sur un an.

Le nombre de clients progresse de 38 pour cent

Le nombre de clients a atteint 13.912. Au premier trimestre, 616 se sont ajoutés, en hausse de 38 pour cent sur la même période de l'année précédente.

Parmi les clients figurent notamment Figma et BlackRock. Le groupe indique en outre séparément combien de clients génèrent plus d'un million de dollars de chiffre d'affaires produit sur douze mois et combien proviennent du groupe des 2.000 plus grandes entreprises du monde.

Des acquisitions dans le domaine des programmes d'IA

Le président Sridhar Ramaswamy décrit l'intelligence artificielle comme un vent arrière puissant et le premier trimestre comme un tournant net. Le groupe veut passer d'un socle pour les données d'entreprise à la couche de pilotage des sociétés dotées de programmes travaillant de façon autonome.

En mai 2026 a été signé un accord de reprise de Natoma, une plateforme par laquelle de tels programmes peuvent accéder en sécurité aux outils et aux données.

Une acquisition antérieure nommée Observe contribue selon l'entreprise pour moins d'un point de pourcentage à la croissance du premier trimestre. Pour l'ensemble de l'année, environ un point de pourcentage est attendu.

Un accord a en outre été conclu avec Amazon Web Services, entièrement intégré dans les perspectives.

Les marges restent le point faible

Pour l'exercice 2027, Snowflake attend une marge brute ajustée dans l'activité produit de 75 pour cent. L'année précédente, elle s'établissait à 76 pour cent.

Ce léger recul décrit le même problème qui touche aujourd'hui tout le secteur. Les programmes qui exécutent des tâches de façon autonome consomment nettement plus de temps de calcul que les applications classiques. Qui achète ce temps de calcul chez de grands fournisseurs de nuage en cède une partie du produit.

Chez ServiceNow, le même effet a fait d'abord reculer l'action de 6,47 pour cent après un trimestre aux objectifs dépassés.

Pour le deuxième trimestre, Snowflake attend une marge opérationnelle ajustée de 12,5 pour cent. Au trimestre de l'année précédente, le chiffre d'affaires produit s'établissait à 1,09 milliard de dollars pour une croissance de 32 pour cent.

Questions fréquentes

Qu'est-ce qui distingue le modèle à la consommation d'un abonnement

Les clients ne paient pas pour un périmètre contractuel fixe mais pour la capacité de calcul et de stockage réellement utilisée. La base technique en est la séparation entre puissance de calcul et stockage. Pour la prévision, cela signifie que les projections reposent sur des schémas de consommation existants.

Dans quelle mesure les clients existants augmentent-ils leurs dépenses

L'indicateur d'expansion des relations clients existantes s'établissait en dernier lieu à 125 pour cent. Cela signifie que les clients existants dépensent environ un quart de plus sur un an. Le nombre de clients a atteint 13.912, avec 616 ajouts au premier trimestre.

Pourquoi la marge brute baisse-t-elle légèrement

Pour l'exercice 2027, Snowflake attend une marge brute ajustée dans l'activité produit de 75 pour cent, après 76 pour cent l'année précédente. Les programmes qui exécutent des tâches de façon autonome consomment nettement plus de temps de calcul, et qui l'achète chez de grands fournisseurs de nuage en cède une partie.

Cette analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.