Uber augmente ses réservations de 24 pour cent et l'action recule quand même de cinq pour cent

Uber a réalisé au deuxième trimestre 2026 un volume de réservations de 58,02 milliards de dollars, en hausse de 24 pour cent sur un an. Le chiffre d'affaires a progressé de douze pour cent à 14,19 milliards de dollars. L'action a perdu 5,29 pour cent le jour de la publication.

La raison se trouve dans les perspectives. Pour le troisième trimestre, Uber annonce un volume de réservations de 58,25 à 60,25 milliards de dollars. La valeur médiane de 59,25 milliards se situe juste sous le consensus de 59,33 milliards de dollars.

Sur le bénéfice par action, le groupe attend 0,84 à 0,88 dollar. Cette médiane reste elle aussi sous l'estimation de 89 cents.

Le trimestre lui-même a rempli les attentes. Le bénéfice ajusté par action s'est établi à 0,81 dollar, exactement au niveau du consensus. Sur le chiffre d'affaires, 14,24 milliards de dollars étaient attendus.

L'essentiel en bref

• Le volume de réservations a progressé de 24 pour cent au deuxième trimestre 2026 à 58,02 milliards de dollars, et le chiffre d'affaires de douze pour cent à 14,19 milliards de dollars.
• L'action a perdu 5,29 pour cent le jour de la publication, parce que les perspectives se situaient juste sous le consensus.
• Le flux de trésorerie libre a dépassé pour la première fois sur douze mois la barre des dix milliards, à 10,1 milliards de dollars.

Le chiffre d'affaires croît moins vite que le volume

L'écart entre 24 pour cent de croissance des réservations et douze pour cent de croissance du chiffre d'affaires mérite une explication.

Selon l'entreprise, des modifications du modèle économique ont réduit de huit points de pourcentage la croissance comptable du chiffre d'affaires. Sans cet effet, les deux grandeurs seraient nettement plus proches.

De telles modifications surviennent quand un intermédiaire organise autrement son rôle sur certains marchés. S'il n'enregistre plus que sa commission au lieu de la course entière, le chiffre d'affaires comptable baisse sans que rien ne change dans l'activité.

Pour juger l'entreprise, le volume de réservations est donc la grandeur la plus parlante. Il a progressé de plus de 20 pour cent pour le quatrième trimestre consécutif.

Les trois activités progressent

Dans le détail, le transport de personnes a progressé de 20 pour cent. La livraison et le fret ont accéléré chacun à 25 pour cent.

Le nombre de courses a progressé de 18 pour cent à 3,87 milliards. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels a gagné 16 pour cent à 208 millions, les courses par utilisateur deux pour cent.

La croissance du volume vient donc surtout de nouveaux utilisateurs et non d'un usage plus fréquent.

L'activité publicitaire a dépassé un rythme annuel de 2,5 milliards de dollars et continue de croître d'environ 50 pour cent.

Plus de dix milliards de dollars de trésorerie pour la première fois

Sur le résultat, les chiffres sont ressortis nettement meilleurs que sur le chiffre d'affaires. Le résultat opérationnel ajusté avant amortissements a progressé de 33 pour cent à 2,819 milliards de dollars, le résultat opérationnel comptable de 30 pour cent à 1,9 milliard de dollars.

Le flux de trésorerie libre du trimestre s'est établi à 2,79 milliards de dollars. Sur douze mois, il a dépassé pour la première fois la barre des dix milliards, à 10,1 milliards de dollars.

Le bénéfice net comptable s'est élevé à 2,394 milliards de dollars, soit 77 pour cent au-dessus de l'année précédente. Y figure toutefois un avantage avant impôt de 1,6 milliard de dollars issu de la réévaluation de participations.

Le groupe lui-même prévient que ce poste peut varier fortement d'un trimestre à l'autre. Le résultat ajusté est donc la grandeur la plus fiable.

Quatre milliards de dollars pour les véhicules autonomes

Au cours du trimestre, Uber a investi environ quatre milliards de dollars. Le président Dara Khosrowshahi a décrit l'objectif comme la construction de la plus grande plateforme de véhicules autonomes au monde.

L'entreprise investit depuis une position de force, a-t-il dit. Le directeur financier Balaji Krishnamurthy a rappelé qu'une forte croissance du chiffre d'affaires continue de se traduire par une progression plus rapide des résultats et par une trésorerie considérable.

Parmi les points ouverts figurent l'écart entre réservations et chiffre d'affaires, la hausse des coûts centraux et les pertes persistantes dans le fret.

La trésorerie et les placements à court terme s'élevaient en fin de trimestre à 5,4 milliards de dollars. L'action cotait en dernier lieu près de son plus bas des douze derniers mois.

Questions fréquentes

Pourquoi le chiffre d'affaires croît-il moins vite que le volume de réservations

Selon l'entreprise, des modifications du modèle économique ont réduit de huit points de pourcentage la croissance comptable du chiffre d'affaires. Si un intermédiaire n'enregistre plus que sa commission au lieu de la course entière, le chiffre d'affaires comptable baisse sans que rien ne change dans l'activité.

Pourquoi l'action a-t-elle reculé malgré une forte croissance

La raison se trouve dans les perspectives. Pour le troisième trimestre, Uber annonce un volume de réservations de 58,25 à 60,25 milliards de dollars, et la valeur médiane se situe juste sous le consensus de 59,33 milliards de dollars. Sur le bénéfice par action, la médiane reste aussi sous l'estimation.

Dans quoi Uber investit-il quatre milliards de dollars

Le président Dara Khosrowshahi a décrit l'objectif comme la construction de la plus grande plateforme de véhicules autonomes au monde. L'entreprise investit depuis une position de force, a-t-il dit. Le flux de trésorerie libre du trimestre s'est établi à 2,79 milliards de dollars.

Cette analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.