PayPal cresce cinco por cento e o resultado operacional ainda cai oito por cento

O PayPal obteve no segundo trimestre de 2026 um lucro ajustado de 1,38 dólar por ação e superou assim as expectativas em 7,8 por cento. Sobre o ano anterior é, ainda assim, uma queda de um por cento.

A receita subiu cinco por cento, e três por cento ajustada por câmbio. O resultado operacional, ao contrário, caiu oito por cento, e a margem perdeu 248 pontos-base.

O motivo está nos custos. As despesas fora do negócio de transações crescem, segundo a projeção da própria empresa, sete a oito por cento, enquanto a receita avançou cinco por cento.

A empresa ainda assim elevou sua projeção anual. Ela espera agora receita de margem de transação de cerca de 15,6 bilhões de dólares e lucro ajustado de aproximadamente 5,38 dólares por ação, ante 5,31 dólares em 2025.

O essencial em resumo

• O lucro ajustado no segundo trimestre de 2026 foi de 1,38 dólar por ação e superou as expectativas em 7,8 por cento.
• A receita subiu cinco por cento enquanto o resultado operacional caiu oito por cento e a margem perdeu 248 pontos-base.
• O volume do pagamento com marca própria cresceu dois por cento ajustado por câmbio.

Só 1,3 por cento de avanço apesar de seis bilhões em recompras

Essa projeção merece ser situada. Uma alta de 5,31 para 5,38 dólares corresponde a 1,3 por cento. Ao mesmo tempo o PayPal recomprou ações próprias por seis bilhões de dólares em doze meses.

Com recompras dessa ordem, o lucro se divide por bem menos ações. Que o lucro por ação ainda assim suba pouco mais de um por cento significa que o lucro em si está caindo.

No trimestre a empresa gerou fluxo de caixa livre ajustado de 1,8 bilhão de dólares e devolveu 1,5 bilhão de dólares aos acionistas por recompras.

O negócio principal cresce dois por cento

O número decisivo é o volume do pagamento com marca própria, ou seja, onde os clientes escolhem de forma consciente o botão do PayPal. Ele cresceu dois por cento ajustado por câmbio, pelo segundo trimestre seguido.

Para o ano inteiro a empresa espera crescimento na casa de um dígito baixo. Os números de julho seguem correspondendo aos dois por cento do primeiro semestre, segundo a direção.

Outras áreas correm bem mais rápido. Venmo e o serviço de pagamentos Braintree cresceram na metade da casa dos dez por cento, e o negócio de parcelamento acelerou para 26 por cento.

O número de transações de pagamento subiu oito por cento, para 6,8 bilhões. As transações por conta ativa avançaram três por cento em doze meses, para 60,0. O número de usuários em si ficou praticamente estável.

Reorganização em três áreas de negócio

O presidente Enrique Lores dividiu a empresa em três áreas. Soluções de pagamento, serviços financeiros ao consumidor, e serviços de pagamento e criptomoedas.

Como maior motor futuro da receita de margem ele cita expressamente não o pagamento, e sim os serviços financeiros. Entre eles crédito, parcelamento e outras ofertas de gestão de dinheiro por PayPal e Venmo.

Por trás disso há um diagnóstico estrutural. O momento do pagamento é, na leitura de observadores, atacado de várias direções ao mesmo tempo. Quem ganha pouco com ele precisa construir outras fontes de receita.

1,5 bilhão de dólares de economia planejada

Ao longo de dois a três anos devem ser economizados ao menos 1,5 bilhão de dólares de custos correntes. Medidas de cerca de 400 milhões de dólares devem estar implementadas até o fim de 2026.

Parte dessa economia deve voltar para áreas de crescimento, entre elas gestão de risco com inteligência artificial e pagamentos acionados por programas.

Para o terceiro trimestre a direção é incomumente aberta. Ela espera crescimento levemente positivo da receita de margem de transação e queda do lucro ajustado por ação na casa de um dígito baixo. A economia só deve ser sentida no quarto trimestre.

A diretora financeira Jamie Miller lembrou que a projeção atualizada para o resto do ano já não pressupõe cortes de juros. Na Europa o crescimento se normaliza depois de vários anos fortes, com concorrência crescente.

Perguntas frequentes

Por que o resultado operacional cai apesar do crescimento

O motivo está nos custos. As despesas fora do negócio de transações crescem, segundo a projeção da própria empresa, sete a oito por cento, enquanto a receita avançou cinco por cento.

O que a projeção diz sobre o lucro

São esperados cerca de 5,38 dólares por ação, ante 5,31 dólares em 2025, ou seja, 1,3 por cento a mais. Ao mesmo tempo o PayPal recomprou ações próprias por seis bilhões de dólares em doze meses. Que o lucro por ação suba só pouco mais de um por cento significa que o lucro em si está caindo.

Quais áreas crescem mais rápido

Venmo e o serviço de pagamentos Braintree cresceram na metade da casa dos dez por cento, e o negócio de parcelamento acelerou para 26 por cento. O volume do pagamento com marca própria, ao contrário, avançou apenas dois por cento.

Esta análise tem caráter apenas informativo e não é recomendação de investimento.