Reddit cresce 61 por cento, entra no S and P 500 e ainda assim cai 30 por cento

O Reddit será incluído em 18 de agosto no índice de referência americano S and P 500. O provedor de índices S and P Dow Jones Indices anunciou isso em 14 de agosto. A ação subiu em seguida cerca de 12,6 por cento no after market.

A empresa substitui o grupo imobiliário AvalonBay Communities, que sai do índice após um acordo de fusão.

Apesar dessa notícia e do crescimento forte, a ação acumulava no momento do anúncio queda de quase 30 por cento no ano. A uma cotação de cerca de 178 dólares antes da abertura isso dava uma avaliação de mais de 33 bilhões de dólares. Um ano antes o papel tinha sido negociado acima de 270 dólares.

O essencial em resumo

• O Reddit entra no índice de referência americano em 18 de agosto, e a ação subiu em seguida cerca de 12,6 por cento no after market.
• A receita subiu 61 por cento no segundo trimestre de 2026, para 805 milhões de dólares, sendo 762 milhões de publicidade.
• Ainda assim a ação acumulava no momento do anúncio queda de quase 30 por cento no ano.

A publicidade sustenta quase toda a receita

Os números do negócio não explicam a queda da ação. No segundo trimestre de 2026 o Reddit obteve receita de 805 milhões de dólares, alta de 61 por cento. Desse total, 762 milhões de dólares vieram de publicidade, cerca de 95 por cento.

O resultado operacional ajustado antes de juros, impostos e depreciação foi de 343 milhões de dólares. Para o terceiro trimestre a empresa indica receita de 860 a 870 milhões de dólares.

Essa concentração em receita de publicidade é ao mesmo tempo força e fraqueza. Ela deixa o negócio simples e de margem alta, mas o amarra por completo ao número de visitantes.

A preocupação é com o tráfego

É justamente aí que está o motivo da evolução da ação. Os investidores temem que sistemas de resposta com inteligência artificial respondam às perguntas de forma direta e que assim menos pessoas cheguem à plataforma.

O mecanismo é fácil de entender. Boa parte do tráfego no Reddit nasce de buscadores levando usuários a discussões em que pessoas reais responderam a uma pergunta. Se um sistema de resposta resume essa informação e a entrega direto, a visita não acontece.

Sem visita não há anúncio, e sem anúncio não há receita.

A mesma técnica como possível fonte de receita

Do outro lado está um argumento que poderia transformar a mesma evolução em vantagem. O acervo de discussões escritas por pessoas é considerado especialmente valioso para o treino de modelos de linguagem.

Esses dados são difíceis de substituir. Quem quer treinar um modelo com textos que contenham experiências reais, opiniões e conhecimento cotidiano encontra poucas fontes comparáveis.

Daí surge para o Reddit a possibilidade de fechar contratos de licença com operadores desses modelos e monetizar o acervo.

A mesma empresa é assim ao mesmo tempo possível perdedora e possível vencedora da mesma técnica. Qual lado prevalece ninguém consegue responder com seriedade hoje. Movimentos de cotação nas duas direções refletem por isso mais o humor do que informação nova.

Por que a entrada em um índice move a cotação

O salto após o anúncio nada tem a ver com o negócio no primeiro momento. Muitos fundos replicam índices com exatidão e precisam comprar uma empresa incluída, independentemente de sua própria avaliação.

Surge uma demanda que não diz nada sobre o valor da empresa. O efeito ocorre sobretudo entre o anúncio e a entrada efetiva. No longo prazo a participação funciona como leve apoio, porque o papel fica de forma permanente em muitas carteiras.

A plataforma como fator de cotação para outros

Uma particularidade desse caso merece menção. No Reddit são discutidas com frequência ações isoladas, cujas cotações depois oscilam com força.

Uma publicação no fórum WallStreetBets levou a ação da rede de hambúrgueres Wendys a subir até 42 por cento em 24 de junho e provocou uma interrupção de negociação na bolsa de Nova York. O volume naquele dia passou de 200 milhões de ações, mais de vinte vezes o normal.

Agora a plataforma em que esses movimentos nascem é ela própria membro do principal índice de ações americano.

Perguntas frequentes

Por que a ação cai apesar do crescimento forte

Os investidores temem que sistemas de resposta com inteligência artificial respondam às perguntas de forma direta e que assim menos pessoas cheguem à plataforma. Sem visita não há anúncio, e sem anúncio não há receita. Cerca de 95 por cento da receita vêm de publicidade.

Por que a mesma técnica também poderia ajudar

O acervo de discussões escritas por pessoas é considerado especialmente valioso para o treino de modelos de linguagem. Daí surge a possibilidade de fechar contratos de licença com operadores desses modelos e monetizar o acervo.

Por que a entrada em um índice move a cotação

Muitos fundos replicam índices com exatidão e precisam comprar uma empresa incluída, independentemente de sua própria avaliação. Surge uma demanda que não diz nada sobre o valor da empresa. O efeito ocorre sobretudo entre o anúncio e a entrada efetiva.

Esta análise tem caráter apenas informativo e não é recomendação de investimento.