Alphabet affiche pour la première fois une trésorerie négative et perd sept pour cent en un jour

Alphabet a présenté au deuxième trimestre 2026 un flux de trésorerie négatif pour la première fois. Le groupe passait depuis des années pour particulièrement rentable. La dette à long terme a progressé de 111 pour cent à 98 milliards de dollars au premier semestre.

Le déclencheur est l'extension des centres de données. En même temps que ses résultats trimestriels, l'entreprise a relevé sa prévision d'investissements pour 2026 à jusqu'à 205 milliards de dollars après un relèvement du plafond.

La réaction a été nette. L'action a perdu sept pour cent le lendemain et a entraîné Amazon, Meta et Microsoft à la baisse.

L'essentiel en bref

• Alphabet a présenté au deuxième trimestre 2026 un flux de trésorerie négatif pour la première fois, et la dette à long terme a progressé de 111 pour cent à 98 milliards de dollars.
• Google Cloud a crû de 82 pour cent, tandis qu'Azure atteignait 43 pour cent et Amazon Web Services 37 pour cent.
• Berkshire Hathaway a renforcé sa participation d'environ 17 milliards de dollars et détient près de 106 millions d'actions.

La division de nuage croît le plus vite

L'activité elle-même livre les taux de croissance les plus forts du groupe. Google Cloud a progressé de 82 pour cent au deuxième trimestre. À titre de comparaison, Azure a atteint 43 pour cent et Amazon Web Services 37 pour cent.

Sur douze mois, l'action a gagné environ 70 pour cent et a connu le meilleur accueil de Wall Street parmi les grandes valeurs technologiques. Les raisons avancées étaient la croissance plus rapide de la division de nuage et la diffusion des modèles maison dans un marché marqué par OpenAI et Anthropic.

De l'avis des analystes de la maison Wedbush, le rapport indiquait que la capacité reste rare face à une demande soutenue.

Berkshire entre pour 17 milliards de dollars

Berkshire Hathaway a livré une marque de confiance nette. Le conglomérat a renforcé sa participation d'environ 17 milliards de dollars au deuxième trimestre et détient désormais près de 106 millions d'actions d'une valeur d'environ 36,6 milliards de dollars.

Alphabet est ainsi la troisième position du portefeuille d'actions de Berkshire, derrière Apple avec 69,7 milliards de dollars et American Express avec 51,9 milliards de dollars.

Environ 60 pour cent des nouvelles actions ont été acquises directement auprès de l'entreprise par un placement privé. Celui-ci a suivi une augmentation de capital d'Alphabet de 85 milliards de dollars, avec laquelle le groupe finance son extension.

Warren Buffett a revendiqué cette entrée en juillet. Il en a pris l'initiative, a-t-il dit dans un entretien.

Meta perd huit pour cent en un jour

Chez Meta Platforms, la réaction a été plus vive encore. L'action a perdu huit pour cent en une seule séance fin juillet, tandis que Microsoft gagnait 15 pour cent le même jour.

Le groupe a relevé deux fois sa prévision d'investissements pour 2026 et se situe désormais entre 125 et 145 milliards de dollars, contre environ 72 milliards de dollars en 2025.

Meta passe chez les analystes pour la moins chère des très grandes valeurs technologiques. Scott Devitt, de la maison Wedbush, a cité un objectif de cours de 920 dollars par action, ce qui correspondrait à une valorisation d'environ 2,3 billions de dollars.

Une décision venue d'Allemagne compte aussi pour le groupe. Apple doit modifier sa procédure de consentement au suivi du comportement des utilisateurs dans presque tous les pays de l'Union européenne après une décision de l'autorité allemande de la concurrence. Un consentement plus simple améliore l'accès aux données utilisées pour la publicité ciblée et donc la base du modèle économique de Meta.

Meta a introduit le modèle des garanties de valeur résiduelle pour les centres de données, que Broadcom et Nvidia utilisent aussi désormais. Ses communications obligatoires indiquent que des paiements au titre de telles garanties ne sont pas probables, raison pour laquelle aucune dette n'a été inscrite.

Questions fréquentes

Pourquoi le flux de trésorerie d'Alphabet est-il négatif

Le déclencheur est l'extension des centres de données. En même temps que ses résultats trimestriels, l'entreprise a relevé sa prévision d'investissements pour 2026 à jusqu'à 205 milliards de dollars. La dette à long terme a progressé de 111 pour cent à 98 milliards de dollars au premier semestre.

À quelle vitesse Google Cloud croît-il par comparaison

Google Cloud a progressé de 82 pour cent au deuxième trimestre. À titre de comparaison, Azure a atteint 43 pour cent et Amazon Web Services 37 pour cent. La division affiche donc les taux de croissance les plus forts du groupe.

Qu'a acheté Berkshire Hathaway

Le conglomérat a renforcé sa participation dans Alphabet d'environ 17 milliards de dollars au deuxième trimestre et détient désormais près de 106 millions d'actions d'une valeur d'environ 36,6 milliards de dollars. Environ 60 pour cent sont venus directement de l'entreprise par un placement privé.

Cette analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.