Alphabet tem caixa negativo pela primeira vez e perde sete por cento em um dia

A Alphabet apresentou no segundo trimestre de 2026 fluxo de caixa negativo pela primeira vez. O grupo era visto havia anos como especialmente gerador de caixa. A dívida de longo prazo subiu 111 por cento, para 98 bilhões de dólares, no primeiro semestre.

O gatilho é a expansão dos data centers. Junto com o balanço trimestral a empresa elevou sua projeção de investimentos para 2026 para até 205 bilhões de dólares, depois de subir o teto.

A reação foi clara. A ação perdeu sete por cento no dia seguinte e puxou Amazon, Meta e Microsoft para baixo.

O essencial em resumo

• A Alphabet apresentou fluxo de caixa negativo pela primeira vez no segundo trimestre de 2026, e a dívida de longo prazo subiu 111 por cento, para 98 bilhões de dólares.
• A Google Cloud cresceu 82 por cento, enquanto o Azure chegou a 43 por cento e a Amazon Web Services a 37 por cento.
• A Berkshire Hathaway ampliou sua participação em cerca de 17 bilhões de dólares e detém pouco menos de 106 milhões de ações.

A divisão de nuvem cresce mais rápido

O negócio em si entrega as maiores taxas de crescimento do grupo. A Google Cloud cresceu 82 por cento no segundo trimestre. Para comparação, o Azure chegou a 43 por cento e a Amazon Web Services a 37 por cento.

Em doze meses a ação subiu cerca de 70 por cento e teve a melhor recepção de Wall Street entre as grandes ações de tecnologia. Os motivos citados foram o crescimento mais rápido da divisão de nuvem e a difusão dos modelos próprios em um mercado marcado por OpenAI e Anthropic.

Na avaliação de analistas da casa Wedbush o balanço indicou que a capacidade segue escassa diante de uma demanda forte.

A Berkshire entra com 17 bilhões de dólares

A Berkshire Hathaway deu um voto de confiança claro. O conglomerado ampliou sua participação em cerca de 17 bilhões de dólares no segundo trimestre e detém agora pouco menos de 106 milhões de ações no valor aproximado de 36,6 bilhões de dólares.

A Alphabet é assim a terceira maior posição da carteira de ações da Berkshire, atrás da Apple, com 69,7 bilhões de dólares, e da American Express, com 51,9 bilhões de dólares.

Cerca de 60 por cento das novas ações foram compradas direto da empresa por meio de uma colocação privada. Ela veio depois de uma emissão de ações da Alphabet de 85 bilhões de dólares, com a qual o grupo financia sua expansão.

Warren Buffett reivindicou a decisão para si em julho. Ele a iniciou, disse em entrevista.

A Meta perde oito por cento em um dia

Na Meta Platforms a reação foi ainda mais dura. A ação perdeu oito por cento em um único pregão no fim de julho, enquanto a Microsoft ganhou 15 por cento no mesmo dia.

O grupo elevou duas vezes sua projeção de investimentos para 2026 e está agora em 125 a 145 bilhões de dólares, ante cerca de 72 bilhões de dólares em 2025.

A Meta é vista entre os analistas como a mais barata das grandes ações de tecnologia. Scott Devitt, da Wedbush, citou um preço-alvo de 920 dólares por ação, o que corresponderia a uma avaliação de cerca de 2,3 trilhões de dólares.

Uma decisão vinda da Alemanha também importa para o grupo. A Apple terá de mudar seu procedimento de consentimento para rastreamento de comportamento em quase todos os países da União Europeia, após uma decisão da autoridade alemã de concorrência. Um consentimento mais simples melhora o acesso aos dados usados em publicidade dirigida e, com isso, a base do modelo de negócio da Meta.

A Meta introduziu o modelo de garantias de valor residual para data centers, hoje também usado por Broadcom e Nvidia. Em seus comunicados obrigatórios consta que pagamentos por essas garantias não são prováveis, e por isso nenhuma obrigação foi lançada.

Perguntas frequentes

Por que o fluxo de caixa da Alphabet está negativo

O gatilho é a expansão dos data centers. Junto com o balanço trimestral a empresa elevou sua projeção de investimentos para 2026 para até 205 bilhões de dólares. A dívida de longo prazo subiu 111 por cento, para 98 bilhões de dólares, no primeiro semestre.

Quanto a Google Cloud cresce na comparação

A Google Cloud cresceu 82 por cento no segundo trimestre. Para comparação, o Azure chegou a 43 por cento e a Amazon Web Services a 37 por cento. A divisão tem, portanto, as maiores taxas de crescimento do grupo.

O que a Berkshire Hathaway comprou

O conglomerado ampliou sua participação na Alphabet em cerca de 17 bilhões de dólares no segundo trimestre e detém agora pouco menos de 106 milhões de ações no valor aproximado de 36,6 bilhões de dólares. Cerca de 60 por cento vieram direto da empresa por meio de uma colocação privada.

Esta análise tem caráter apenas informativo e não é recomendação de investimento.