Wall Street vers une quatrième année de hausse, la plus longue série depuis 2007

L'essentiel en bref

• Les trois grands indices américains sont en route vers leur quatrième année de hausse d'affilée. Pour le S&P 500, ce serait la plus longue série depuis 2007.
• Le 1er septembre, douze entreprises du S&P 500 ont inscrit un nouveau plus bas annuel, mais sept seulement un nouveau plus haut annuel.
• Le Dow et le S&P 500 sont en hausse sur le troisième trimestre, le Nasdaq en baisse.

La plus longue série depuis 2007

Les trois grands indices américains sont en route vers leur quatrième année de hausse d'affilée. Pour le Dow Jones, ce serait selon CNBC la plus longue série depuis 2014, pour le S&P 500 la plus longue depuis 2007 et pour le Nasdaq la plus longue depuis 2017.

L'année ne se déroule toutefois pas sans accroc. À l'entrée dans septembre, Wall Street a clôturé en baisse, le Dow et le S&P 500 ont connu leur plus mauvaise séance depuis le 20 août, le Nasdaq la sienne depuis le 18 août.

Les indices divergent aussi à l'intérieur du trimestre. Le Dow et le S&P 500 sont en hausse sur le troisième trimestre, le Nasdaq en baisse.

Plus de plus bas annuels que de plus hauts

Un chiffre du 1er septembre montre combien la base est étroite. Ce jour-là, douze entreprises du S&P 500 ont inscrit un nouveau plus bas annuel, mais sept seulement un nouveau plus haut annuel.

Qui est en haut et qui est en bas

Parmi les plus bas annuels figuraient, à côté de Nike, surtout des valeurs du voyage et des loisirs, dont Wynn Resorts, Las Vegas Sands, VICI Properties et Carnival. En face se tenaient des valeurs de santé comme Solventum et Pfizer ainsi que des titres du secteur de l'énergie. Pfizer a atteint 29,09 dollars, un niveau vu pour la dernière fois en octobre 2024.

Appréciation

Quatre années de hausse d'affilée sonnent comme un marché très calme. Le regard sous la surface montre autre chose.

Voyage, loisirs et consommation sur des plus bas annuels, santé et énergie sur des plus hauts annuels. Ce n'est pas un mouvement de hausse général, mais un déplacement depuis les secteurs qui dépendent de la conjoncture et du moral des ménages vers ceux qui n'en dépendent pas.

Le Nasdaq est remarquable. Que ce soit justement l'indice technologique qui décroche sur le trimestre en cours, alors que les deux autres progressent, ne colle pas au récit d'un essor technologique sans frein.

Questions fréquentes

Quelle serait la longueur de la série pour chaque indice

Pour le Dow Jones, une quatrième année de hausse d'affilée serait selon CNBC la plus longue série depuis 2014, pour le S&P 500 la plus longue depuis 2007 et pour le Nasdaq la plus longue depuis 2017.

Que signifie la largeur de marché

Elle décrit le nombre de titres qui portent le mouvement d'un indice. Plus de plus bas annuels que de plus hauts, sur un indice proche de son record, passe pour un signal d'alerte classique de largeur étroite. Le niveau de l'indice tient alors surtout à quelques très grandes valeurs, tandis que le reste décroche.

Quelles valeurs étaient sur des plus bas annuels le 1er septembre

À côté de Nike, surtout des valeurs du voyage et des loisirs, dont Wynn Resorts, Las Vegas Sands, VICI Properties et Carnival. En face se tenaient des valeurs de santé comme Solventum et Pfizer ainsi que des titres du secteur de l'énergie, Pfizer atteignant 29,09 dollars.

Cette analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.