Adobe triplica a receita de IA acima de 500 milhões de dólares e aceita crescer menos

A Adobe obteve no segundo trimestre do exercício de 2026 uma receita recorde de 6,62 bilhões de dólares, alta de 12,7 por cento sobre o ano anterior. As expectativas eram de 6,45 bilhões de dólares.

A receita anual recorrente dos produtos de inteligência artificial triplicou e ultrapassou 500 milhões de dólares.

O resultado operacional ajustado ficou em 2,95 bilhões de dólares, ante 2,67 bilhões um ano antes. A margem operacional ajustada caiu levemente, de 45,5 para cerca de 44,5 por cento.

Na abertura, a receita de assinaturas de clientes corporativos e consumidores cresceu 16 por cento, para 1,85 bilhão de dólares, e a de profissionais de criação e marketing 13 por cento, para 4,54 bilhões de dólares.

O essencial em resumo

• A receita subiu 12,7 por cento no segundo trimestre do exercício de 2026, para 6,62 bilhões de dólares, ante 6,45 bilhões esperados.
• A receita anual recorrente dos produtos de inteligência artificial triplicou e ultrapassou 500 milhões de dólares.
• A projeção anual foi elevada para 26,50 a 26,60 bilhões de dólares, ante 25,9 a 26,1 bilhões antes.

Acesso gratuito em vez de receita mais rápida

A decisão mais interessante não está nos números, e sim na projeção. A Adobe optou por acelerar o avanço de usuários gratuitos e adiar ajustes planejados na linha de produtos de criação.

Isso reduz a expectativa de crescimento da receita recorrente no segundo semestre. Para o ano inteiro é esperado ali um avanço de 10,2 por cento.

Por trás disso há uma troca. A empresa aceita crescimento mais lento da receita de assinaturas no curto prazo para levar mais pessoas aos produtos. A hipótese é que uma base maior de usuários combinada com cobrança por uso das funções de inteligência artificial renda mais no fim do que seguir otimizando as assinaturas clássicas.

Se isso vai dar certo só poderá ser avaliado dentro de alguns trimestres.

Projeção elevada com clareza

Para o terceiro trimestre a Adobe espera receita de 6,67 a 6,72 bilhões de dólares. O consenso dos analistas estava em 6,51 bilhões de dólares. O lucro ajustado por ação deve chegar a 6,05 a 6,10 dólares, ante 5,96 dólares no trimestre anterior.

A projeção anual foi elevada para 26,50 a 26,60 bilhões de dólares, ante 25,9 a 26,1 bilhões antes. Para o lucro ajustado por ação a expectativa subiu de 23,30 a 23,50 dólares para 24,35 a 24,45 dólares.

A margem operacional ajustada deve ficar em cerca de 44 por cento no terceiro trimestre e aproximadamente 45 por cento no ano inteiro.

O diretor financeiro deixou a empresa

Em 15 de junho de 2026 o diretor financeiro Dan Durn deixou o cargo. Steve Day, até então responsável pelas finanças de uma área de negócio, assumiu a função de forma interina e reporta diretamente ao presidente Shantanu Narayen.

Day trabalha há 20 anos em funções de liderança na área financeira da empresa, o que limita o risco de ruptura. Um sucessor definitivo está sendo procurado.

Os analistas seguem cautelosos

Apesar da projeção elevada a recomendação de consenso é de manutenção.

Quatro motivos são citados. O deslocamento em direção a ofertas gratuitas, a incerteza na direção, os gastos altos com inteligência artificial e a concorrência crescente de fornecedores cujos produtos nascem apoiados nesses sistemas.

O último ponto é o mais delicado para a Adobe. Os produtos da empresa cresceram ao longo de décadas como ferramentas para profissionais. Novos fornecedores geram imagens, vídeos e textos a partir de comandos simples e se dirigem assim a um público mais amplo.

O presidente Narayen citou demanda forte em todos os grupos de clientes.

A ação era negociada em meados de agosto em torno de 264 dólares. Para comparação, a receita no exercício de 2025 ainda tinha projeção anual de 23,65 a 23,70 bilhões de dólares. Para 2026 são esperados agora cerca de 26,55 bilhões de dólares.

Perguntas frequentes

Por que a Adobe aceita crescer menos

A empresa optou por acelerar o avanço de usuários gratuitos e adiar ajustes planejados na linha de produtos. A hipótese é que uma base maior de usuários combinada com cobrança por uso das funções de inteligência artificial renda mais no fim.

Por que os analistas ficam em manutenção

Quatro motivos são citados. O deslocamento em direção a ofertas gratuitas, a incerteza na direção, os gastos altos com inteligência artificial e a concorrência crescente de fornecedores cujos produtos nascem apoiados nesses sistemas.

O que aconteceu com o diretor financeiro

Em 15 de junho de 2026 o diretor financeiro Dan Durn deixou o cargo. Steve Day, até então responsável pelas finanças de uma área de negócio, assumiu de forma interina. Ele trabalha há 20 anos em funções de liderança na área financeira, e um sucessor definitivo está sendo procurado.

Esta análise tem caráter apenas informativo e não é recomendação de investimento.