Cloudflare corta 20 por cento das vagas e ao mesmo tempo cresce 36 por cento

A Cloudflare obteve no segundo trimestre de 2026 uma receita de 696,1 milhões de dólares, alta de 35,9 por cento sobre o ano anterior. Eram esperados cerca de 665 milhões de dólares. A ação subiu 14,9 por cento.

O lucro ajustado ficou em 29 centavos por ação, ante estimativa de 27 centavos. O resultado operacional ajustado chegou a 96,1 milhões de dólares, com margem de 13,8 por cento.

Pelas regras contábeis completas, ao contrário, o prejuízo se ampliou bastante, de 50,4 milhões de dólares no trimestre do ano anterior para 170,0 milhões de dólares, ou 48 centavos por ação. O prejuízo operacional subiu para 205,7 milhões de dólares, o que corresponde a 29,6 por cento da receita.

O essencial em resumo

• A receita subiu 35,9 por cento no segundo trimestre de 2026, para 696,1 milhões de dólares, e a ação ganhou 14,9 por cento.
• No trimestre houve custos de reestruturação de 150,7 milhões de dólares, e o prejuízo contábil se ampliou para 170,0 milhões de dólares.
• A empresa converte sua operação para um modelo baseado em programas que trabalham de forma autônoma e corta cerca de 20 por cento das vagas.

150,7 milhões de dólares para a reestruturação

A diferença se explica quase toda por um item. No trimestre houve custos de reestruturação de 150,7 milhões de dólares.

O pano de fundo é uma decisão de 7 de maio. A empresa anunciou que vai converter sua operação para um modelo em que programas que trabalham de forma autônoma ficam no centro. Nesse processo cerca de 20 por cento das vagas são cortadas. Os custos totais do plano são estimados em até 165 milhões de dólares.

Um corte desse tamanho com 36 por cento de crescimento de receita é incomum. Ele descreve não uma reação a negócio fraco, e sim uma mudança na forma de trabalhar.

A margem está sob pressão

Um segundo ponto diz respeito à margem bruta. Pelas regras contábeis ela caiu de 74,9 para 71,8 por cento, e na base ajustada de 76,3 para 73,1 por cento.

A Cloudflare mostra assim o mesmo padrão de outros fornecedores de software. Programas que executam tarefas de forma autônoma consomem bem mais tempo de processamento do que aplicações clássicas. Quem fornece essa capacidade entrega parte da receita à infraestrutura.

Na ServiceNow o mesmo efeito fez a ação cair primeiro 6,47 por cento após metas superadas. Na Cloudflare a reação foi inversa, porque a projeção foi elevada com clareza.

Para sua rede a empresa planeja investimentos de 14 a 15 por cento da receita.

Projeção elevada em toda a linha

A projeção veio melhor do que o esperado em todas as medidas. Para o terceiro trimestre são esperados 736 a 737 milhões de dólares de receita, ante estimativas de cerca de 721 milhões. O resultado operacional ajustado deve ficar em 129 a 130 milhões de dólares e o lucro por ação em 34 centavos.

Para o ano inteiro a projeção de receita foi elevada para 2,864 a 2,870 bilhões de dólares, ante cerca de 2,81 bilhões antes. O resultado operacional ajustado deve chegar a 443 a 445 milhões de dólares e o lucro por ação a 1,25 a 1,26 dólar.

O decisivo é o tipo da elevação. Ela vem da receita e não de economia de custos. Elevações assim são vistas pelos analistas como mais confiáveis, porque apontam para a carteira de pedidos e não para efeitos pontuais.

A parcela de curto prazo da carteira cresceu 35 por cento.

Quatro bilhões de dólares em caixa

Em 30 de junho a Cloudflare tinha 1,66 bilhão de dólares em caixa e 2,50 bilhões de dólares em títulos negociáveis, somando 4,16 bilhões de dólares. A isso se soma uma linha de crédito não utilizada de 400 milhões de dólares.

O fluxo de caixa livre foi de 56,4 milhões de dólares, alta de 69 por cento, o que corresponde a oito por cento da receita. Das operações entraram 117,6 milhões de dólares.

O prejuízo acumulado estava em 1,40 bilhão de dólares.

Antes dos números a ação era negociada a 48 vezes a receita, em máxima histórica. Analistas tinham alertado que apenas superar as expectativas não bastaria com essa avaliação.

Perguntas frequentes

Por que o prejuízo se amplia mesmo com o negócio crescendo

A diferença se explica quase toda por um item. No trimestre houve custos de reestruturação de 150,7 milhões de dólares. O pano de fundo é uma decisão de 7 de maio de converter a operação para um modelo baseado em programas autônomos e cortar cerca de 20 por cento das vagas.

Por que a margem bruta está sob pressão

Pelas regras contábeis ela caiu de 74,9 para 71,8 por cento, e na base ajustada de 76,3 para 73,1 por cento. Programas que executam tarefas de forma autônoma consomem bem mais tempo de processamento do que aplicações clássicas. Quem fornece essa capacidade entrega parte da receita à infraestrutura.

Por que a elevação da projeção é vista como confiável

Porque ela vem da receita e não de economia de custos. Elevações assim são vistas pelos analistas como mais confiáveis, porque apontam para a carteira de pedidos e não para efeitos pontuais. A parcela de curto prazo da carteira cresceu 35 por cento.

Esta análise tem caráter apenas informativo e não é recomendação de investimento.