Coca Cola vende mais do que em 17 anos e a ação alcança máxima histórica

A Coca Cola Company obteve no segundo trimestre de 2026 um crescimento de volume de cinco por cento. Na marca principal o avanço também foi de cinco por cento. Excluída a recuperação após a pandemia, é o melhor número em 17 anos.

A ação subiu mais de sete por cento no pregão da manhã, para uma máxima histórica.

A receita cresceu sete por cento, para 13,38 bilhões de dólares, quando eram esperados 13,16 bilhões. Em termos orgânicos, ou seja, ajustado por compras, vendas e efeitos de câmbio, o crescimento foi de seis por cento.

O lucro ajustado ficou em 97 centavos por ação, acima das expectativas. O lucro líquido contábil subiu para 4,43 bilhões de dólares, ou 1,03 dólar por ação, ante 3,81 bilhões e 89 centavos um ano antes.

O essencial em resumo

• O crescimento de volume no segundo trimestre de 2026 foi de cinco por cento, o melhor número em 17 anos excluída a recuperação da pandemia.
• A receita cresceu sete por cento, para 13,38 bilhões de dólares, e a ação subiu mais de sete por cento no pregão da manhã, para máxima histórica.
• A projeção de crescimento orgânico de receita em 2026 foi elevada para cerca de cinco por cento.

A Copa do Mundo como motor

Como principal motivo a empresa cita a Copa do Mundo de futebol. O presidente Henrique Braun disse que o torneio ofereceu uma grande oportunidade de mostrar as marcas da companhia. Nas pausas para hidratação a bebida esportiva do grupo esteve presente.

Seu volume subiu oito por cento no mundo.

Na ação a empresa relata níveis recordes de presença e 25 milhões de registros próprios coletados sobre consumidores.

Cada segmento de reporte registrou crescimento de volume. Na América do Norte foi de três por cento. A maior contribuição veio da Índia.

Ao lado do torneio a empresa cita clima favorável e uma base de comparação mais fácil como motivos.

Projeção elevada duas vezes

A Coca Cola espera agora para 2026 um crescimento orgânico de receita de cerca de cinco por cento, ante quatro a cinco por cento antes. Isso corresponde ao teto da faixa original de quatro a seis por cento.

Para o lucro ajustado por ação é esperado um crescimento de nove a dez por cento, ante oito a nove por cento antes. A base são três dólares de 2025. Em termos neutros de câmbio são presumidos sete a oito por cento.

O fluxo de caixa livre deve ficar em 12,4 bilhões de dólares em 2026, com caixa operacional de 14,6 bilhões de dólares e investimentos de 2,2 bilhões de dólares.

No primeiro semestre o fluxo de caixa livre já chegou a 6,9 bilhões de dólares. A dívida líquida corresponde a 1,4 vez o resultado antes de juros, impostos e depreciação.

As margens se ampliam

A margem operacional subiu de 34,1 para 34,9 por cento, e em base comparável de 34,7 para 35,6 por cento. A margem bruta comparável ganhou 120 pontos-base, para 60,5 por cento.

O resultado operacional cresceu nove por cento, para 4,7 bilhões de dólares.

Na abertura, o crescimento orgânico de seis por cento vem de quatro pontos percentuais de mais venda de concentrado e dois pontos percentuais de preço e mix de produtos. A venda de concentrado ficou um ponto atrás do crescimento de volume, o que a empresa atribui ao momento das entregas.

A comparação com a PepsiCo

A leitura no ambiente do setor chama atenção. A concorrente PepsiCo tinha relatado para o mesmo trimestre que os orçamentos dos consumidores se apertaram e que as vendas nos Estados Unidos ficaram assim mais fracas.

Braun também descreveu o ambiente do consumidor como dinâmico e lembrou que famílias de renda baixa estão sob pressão em muitos mercados.

Que a Coca Cola eleve tanto volume quanto lucro nesse ambiente explica a reação da ação. A empresa ganhou participação em valor no mercado total de bebidas não alcoólicas, além de participação em valor e volume na América do Norte, na América Latina e na Europa, Oriente Médio e África.

O que pesa contra o impulso

Três pontos a própria empresa cita como peso.

Na região da Ásia e do Pacífico o resultado operacional comparável caiu, porque houve investimento na conquista de novos consumidores. Conflitos geopolíticos seguem atrapalhando a operação na Eurásia e no Oriente Médio.

A venda planejada do negócio na África pesa de dois a três pontos percentuais sobre a receita líquida comparável.

A isso se somam um efeito de calendário com seis dias de venda a menos no quarto trimestre e uma disputa tributária em curso com a autoridade fiscal americana, com sustentação oral em junho.

Perguntas frequentes

O que impulsionou o crescimento de volume

Como principal motivo a empresa cita a Copa do Mundo de futebol. O volume da bebida esportiva do grupo subiu oito por cento no mundo. Na ação foram alcançados níveis recordes de presença e 25 milhões de registros próprios sobre consumidores.

Como a projeção mudou

A Coca Cola espera agora para 2026 um crescimento orgânico de receita de cerca de cinco por cento, ante quatro a cinco por cento antes. Para o lucro ajustado por ação é esperado um crescimento de nove a dez por cento, ante oito a nove por cento antes.

O que pesa contra o impulso

Três pontos. Na região da Ásia e do Pacífico o resultado operacional comparável caiu por causa de investimento na conquista de novos consumidores. Conflitos geopolíticos atrapalham a operação na Eurásia e no Oriente Médio. E a venda planejada do negócio na África pesa de dois a três pontos percentuais.

Esta análise tem caráter apenas informativo e não é recomendação de investimento.