Disney supera com folga em 2,06 dólares por ação, mas fica abaixo na receita

A Disney obteve no terceiro trimestre do exercício de 2026 um lucro ajustado de 2,06 dólares por ação e superou assim com folga as expectativas de 1,86 a 1,88 dólar. No mesmo trimestre do ano anterior tinham sido 1,61 dólar, o que corresponde a um avanço de 28 por cento.

Na receita a empresa ficou abaixo das estimativas. As receitas subiram sete por cento, para 25,25 bilhões de dólares, quando eram esperados cerca de 25,4 bilhões. O trimestre terminou em 27 de junho e os números saíram em 5 de agosto. A ação subiu cerca de quatro por cento antes da abertura.

O lucro líquido contábil caiu para 2,64 bilhões de dólares, ou 1,51 dólar por ação, ante 5,26 bilhões de dólares um ano antes. A queda vem de um benefício fiscal pontual no trimestre do ano anterior, ligado ao enquadramento tributário do Hulu.

O resultado por segmento subiu 21 por cento, para 5,56 bilhões de dólares.

O essencial em resumo

• O lucro ajustado no terceiro trimestre do exercício de 2026 foi de 2,06 dólares por ação, ante expectativas de 1,86 a 1,88 dólar.
• A receita subiu sete por cento, para 25,25 bilhões de dólares, e ficou abaixo das estimativas de cerca de 25,4 bilhões.
• A meta de recompra para o exercício de 2026 foi elevada para pelo menos nove bilhões de dólares.

Os parques sustentam o resultado

A área mais forte foi de novo o negócio de parques temáticos, cruzeiros e produtos de consumo. A receita subiu dez por cento, para 9,97 bilhões de dólares, e o resultado operacional 20 por cento, para pouco mais de três bilhões de dólares.

O número de visitantes nos parques americanos cresceu três por cento, e o gasto por visita cerca de quatro por cento.

Essa evolução chama atenção porque a concorrência reporta o contrário. A rival Comcast tinha registrado no trimestre anterior queda de visitantes em seus parques em Orlando e explicou isso com o humor fraco do consumidor e custos maiores de viagem. O conflito entre Estados Unidos, Israel e Irã e a alta do petróleo que veio com ele pesam sobre as famílias.

O diretor financeiro Hugh Johnston disse à CNBC que o negócio doméstico vai muito bem no momento.

O streaming cresce por preços e publicidade

O negócio de streaming com Disney Plus e Hulu elevou sua receita em onze por cento, para 5,53 bilhões de dólares. Isso foi sustentado por mais assinantes, por aumentos de preço e por receita adicional de publicidade.

A área de entretenimento como um todo chegou a 11,35 bilhões de dólares de receita, alta de seis por cento. O resultado operacional dessa área subiu 64 por cento, para 1,68 bilhão de dólares.

Como motor a empresa cita o filme mais recente da Pixar, que chegou aos cinemas em junho e deve entrar no Disney Plus até o fim do ano. Os cinco filmes dessa série arrecadaram no mundo mais de quatro bilhões de dólares e alcançaram mais de dois bilhões de horas de streaming, segundo a companhia.

No lado da televisão as finais das ligas americanas de basquete e de hóquei no gelo renderam mais de 100 por cento a mais de espectadores do que na temporada anterior.

Recompras elevadas a pelo menos nove bilhões de dólares

A Disney elevou sua meta de recompra para o exercício de 2026 para pelo menos nove bilhões de dólares, ante oito bilhões antes. O financiamento vem, entre outras coisas, da venda de uma participação de 50 por cento na A e E Global Media à Hearst Corporation por cerca de 1,2 bilhão de dólares.

Além disso voltaram cerca de 100 milhões de dólares depois que tarifas pagas antes foram revogadas.

Para o ano inteiro a empresa mantém um crescimento do lucro ajustado por ação de cerca de doze por cento. Ajustado por uma semana adicional no calendário deste ano seriam aproximadamente 16 por cento.

O presidente Josh D Amaro, no cargo desde meados de março, descreveu os resultados como prova de que a empresa funciona como um negócio integrado e não como um conjunto de áreas separadas. Estão previstas novas atrações em Orlando e Anaheim, além da já anunciada ampliação da frota de cruzeiros.

Foi anunciada ainda uma parceria com a plataforma de vídeo TikTok, que deve ser testada primeiro nos Estados Unidos.

Perguntas frequentes

Por que o lucro líquido contábil caiu

Ele caiu para 2,64 bilhões de dólares, ou 1,51 dólar por ação, ante 5,26 bilhões de dólares um ano antes. A queda vem de um benefício fiscal pontual no trimestre do ano anterior, ligado ao enquadramento tributário do Hulu.

Como foram os parques temáticos

A receita em parques, cruzeiros e produtos de consumo subiu dez por cento, para 9,97 bilhões de dólares, e o resultado operacional 20 por cento, para pouco mais de três bilhões de dólares. O número de visitantes nos parques americanos cresceu três por cento e o gasto por visita cerca de quatro por cento.

Como a Disney financia as recompras maiores

Entre outras coisas pela venda de uma participação de 50 por cento na A e E Global Media à Hearst Corporation por cerca de 1,2 bilhão de dólares. Além disso voltaram cerca de 100 milhões de dólares depois que tarifas pagas antes foram revogadas.

Esta análise tem caráter apenas informativo e não é recomendação de investimento.