Hims and Hers cresce 38 por cento e erra o lucro por sete vezes

A Hims and Hers Health obteve no segundo trimestre de 2026 uma receita de cerca de 753 milhões de dólares, alta de 38 por cento sobre o ano anterior. O prejuízo por ação ficou em 37 centavos. Os analistas esperavam apenas cinco centavos. No trimestre do ano anterior a empresa ainda tinha lucrado 17 centavos.

A ação caiu mais de sete por cento antes da abertura e depois recuperou parte disso.

O número de assinantes subiu 19 por cento, para pouco menos de 2,9 milhões. O resultado operacional ajustado antes de juros, impostos e depreciação chegou a 60 milhões de dólares.

O essencial em resumo

• A receita subiu 38 por cento no segundo trimestre de 2026, para cerca de 753 milhões de dólares, e o prejuízo por ação foi de 37 centavos, ante cinco centavos esperados.
• O número de assinantes cresceu 19 por cento, para pouco menos de 2,9 milhões.
• A projeção de receita para 2026 foi elevada para 3,1 a 3,3 bilhões de dólares, ante 2,8 a 3,0 bilhões em maio.

Projeção elevada duas vezes

Apesar do resultado abaixo do esperado a empresa elevou suas expectativas. A projeção de receita para 2026 está agora em 3,1 a 3,3 bilhões de dólares. Para o resultado operacional ajustado antes de juros, impostos e depreciação são esperados 275 a 325 milhões de dólares.

Em maio a faixa ainda era de 2,8 a 3,0 bilhões de dólares.

A comparação entre os dois trimestres mostra uma aceleração notável. No primeiro trimestre a receita de cerca de 608 milhões de dólares tinha crescido apenas quatro por cento, e o número de assinantes nove por cento, para pouco menos de 2,6 milhões. Três meses depois são 38 e 19 por cento.

O cofundador e presidente Andrew Dudum declarou que a empresa entrega uma experiência de saúde de nível mundial a um preço justo para quase três milhões de pessoas. Trimestre após trimestre ela prova que bem-estar e resultados fortes não se excluem.

Os medicamentos contra obesidade custam margem

A causa do prejuízo está nos medicamentos contra obesidade. A empresa investiu em produtos de marca dessa classe de substâncias, o que pesou sobre a margem bruta.

O mecanismo é simples. Um fornecedor que compra um medicamento de marca e revende ganha bem menos com isso do que com produtos próprios ou cópias. Se essa área cresce rápido, a margem total cai mesmo com a receita subindo.

É justamente essa mudança no mix de produtos que a empresa aponta como motivo. Como contrapeso ela cita melhorias operacionais e o tamanho do negócio internacional.

Ao lado da área de emagrecimento o grupo cita ofertas ligadas à testosterona como motor de crescimento, além do uso de inteligência artificial no atendimento.

Analistas elevam alvos, mas seguem divididos

A reação dos analistas foi incomum. Apesar do resultado abaixo do esperado várias casas elevaram seus preços-alvo.

O Morgan Stanley foi de 21 para 28 dólares, o TD Cowen de 25 para 30 dólares, o Deutsche Bank de 25 para 26 dólares. Antes dos números a Canaccord Genuity já tinha subido de 32 para 40 dólares e o Barclays de 29 para 39 dólares. O Bank of America ficou neutro e elevou seu alvo de 36 para 37 dólares.

O JPMorgan tinha ido na direção oposta em maio e cortado de 35 para 33 dólares.

A ação tinha fechado na sexta-feira anterior aos números a 31,59 dólares, alta de 6,5 por cento.

Peptídeos e uma investigação do conselho

Outros dois pontos ocupam o mercado. A empresa planeja oferecer em 2026 certos peptídeos permitidos por lei. Investidores e analistas manifestaram à Reuters dúvidas sobre a receita possível.

O pano de fundo é uma decisão de 23 de julho. Um comitê consultivo da agência americana de medicamentos votou por incluir um determinado peptídeo em uma lista que permite a preparação em farmácias.

Em 12 de agosto um escritório de advocacia americano anunciou ainda uma investigação do conselho de administração. Esses anúncios são comuns nos Estados Unidos depois de quedas de ação e por si só não significam um processo.

Os próximos números são esperados para 2 de novembro. Os analistas contam então de novo com lucro de oito centavos por ação.

Perguntas frequentes

Por que o prejuízo foi tão grande

A causa está nos medicamentos contra obesidade. A empresa investiu em produtos de marca dessa classe de substâncias, o que pesou sobre a margem bruta. Um fornecedor que compra um medicamento de marca e revende ganha bem menos do que com produtos próprios ou cópias.

Por que os analistas elevam os alvos mesmo assim

Porque a projeção foi elevada. O Morgan Stanley foi de 21 para 28 dólares, o TD Cowen de 25 para 30 dólares, o Deutsche Bank de 25 para 26 dólares. Antes dos números a Canaccord Genuity já tinha subido de 32 para 40 dólares e o Barclays de 29 para 39 dólares.

Qual é a história dos peptídeos

A empresa planeja oferecer em 2026 certos peptídeos permitidos por lei. O pano de fundo é uma decisão de 23 de julho, quando um comitê consultivo da agência americana de medicamentos votou por incluir um determinado peptídeo em uma lista que permite a preparação em farmácias.

Esta análise tem caráter apenas informativo e não é recomendação de investimento.