Realty Income eleva o dividendo pela 115ª vez seguida e entra em data centers

A Realty Income elevou no segundo trimestre de 2026 seu dividendo trimestral pela 115ª vez seguida. As distribuições no trimestre foram de 0,8115 dólar por ação, o que corresponde a 74,5 por cento do fluxo de caixa operacional ajustado. Em base anual o dividendo estava em 3,252 dólares por ação em 30 de junho.

O fundo imobiliário aumenta sua distribuição há 31 anos seguidos.

A receita subiu 9,7 por cento, para 1,55 bilhão de dólares, e superou as expectativas em mais de sete por cento. O fluxo de caixa operacional ajustado por ação avançou 3,8 por cento, para 1,09 dólar.

O lucro contábil por ação ficou em 37 centavos, abaixo da estimativa de 42 centavos. O lucro líquido, ainda assim, subiu com clareza, de 196,9 para 344,0 milhões de dólares.

O essencial em resumo

• A Realty Income elevou seu dividendo trimestral pela 115ª vez seguida, com distribuições de 0,8115 dólar por ação no trimestre.
• A receita subiu 9,7 por cento, para 1,55 bilhão de dólares, e o fluxo de caixa operacional ajustado por ação 3,8 por cento, para 1,09 dólar.
• Foi criada uma sociedade em conjunto com a Cloud Capital de seis bilhões de dólares para data centers.

Por que em fundos imobiliários vale outro indicador

Nessa classe de ativos o lucro contábil diz pouco. O motivo é a depreciação dos prédios, que aparece na contabilidade sem que dinheiro saia.

Por isso fundos imobiliários usam o fluxo de caixa das operações como medida central. A depreciação é retirada, assim como baixas contábeis e ganhos com venda de imóveis.

No segundo trimestre o lucro contábil continha, entre outras coisas, baixas de 54,2 milhões de dólares e um ganho de vendas de 38,3 milhões de dólares.

Projeção elevada

Para 2026 a empresa espera agora um fluxo de caixa operacional ajustado de 4,44 a 4,45 dólares por ação, ante 4,41 a 4,44 dólares antes. Isso corresponde a cerca de quatro por cento de crescimento no ponto médio.

A meta de investimento foi elevada de 9,5 para 10,0 bilhões de dólares. Cerca de nove bilhões devem ficar no próprio balanço.

Para o lucro contábil por ação a expectativa foi, ao contrário, levemente reduzida, para 1,59 a 1,60 dólar. A taxa de ocupação deve ficar em torno de 98,5 por cento e o crescimento de aluguel na base comparável entre 1,1 e 1,3 por cento.

Seis bilhões de dólares para data centers

O acontecimento mais chamativo do trimestre diz respeito a uma nova área de negócio. A Realty Income criou uma sociedade em conjunto de seis bilhões de dólares para data centers, junto com a Cloud Capital.

Com isso um proprietário que há décadas aluga sobretudo áreas de varejo entra no mercado de instalações que sustentam a expansão da inteligência artificial.

No trimestre a empresa investiu cerca de 2,6 bilhões de dólares, com rendimento inicial de 7,3 por cento. Aproximadamente 65 por cento disso foram para imóveis industriais. Na Europa foram aplicados cerca de 400 milhões de dólares com rendimento de sete por cento.

Foram vendidos imóveis no valor de 161 milhões de dólares.

Menos dependência do mercado de ações

Um ponto que a direção destaca diz respeito ao financiamento. Apenas 18 por cento do volume investido neste ano foram financiados pela emissão de novas ações.

Isso chama atenção em um fundo imobiliário. Essas sociedades distribuem a maior parte de seus ganhos e por isso financiam compras muitas vezes com novas ações, o que dilui as participações existentes. A ampliação do negócio com parceiros de capital privado reduz essa dependência e ainda gera receita de taxas.

A liquidez disponível estava em mais de 5,7 bilhões de dólares após as medidas de financiamento. A relação entre dívida líquida e resultado antes de juros, impostos e depreciação era de 5,4.

Em julho a empresa emitiu bônus de 600 milhões de euros com juros de 3,625 por cento e vencimento em 2032. A Fitch iniciou a cobertura com nota A e perspectiva estável. A Realty Income está assim entre os poucos fundos imobiliários americanos com essa classificação.

A taxa de ocupação ficou em 98,8 por cento em 15.588 imóveis. Em novas locações foram obtidos 102,7 por cento do aluguel anterior, com 105,8 por cento em imóveis industriais e 112,9 por cento no exterior. A parcela de inquilinos com boa qualidade de crédito subiu de 32 para 34 por cento do aluguel anual.

Perguntas frequentes

Por que em fundos imobiliários vale outro indicador

Nessa classe de ativos o lucro contábil diz pouco, porque a depreciação dos prédios aparece na contabilidade sem que dinheiro saia. Por isso fundos imobiliários usam o fluxo de caixa das operações como medida central.

O que significa a entrada em data centers

A Realty Income criou uma sociedade em conjunto de seis bilhões de dólares para data centers, junto com a Cloud Capital. Com isso um proprietário que há décadas aluga sobretudo áreas de varejo entra no mercado de instalações que sustentam a expansão da inteligência artificial.

Por que importa financiar sem novas ações

Apenas 18 por cento do volume investido neste ano foram financiados pela emissão de novas ações. Essas sociedades distribuem a maior parte de seus ganhos e por isso financiam compras muitas vezes com novas ações, o que dilui as participações existentes.

Esta análise tem caráter apenas informativo e não é recomendação de investimento.