Acero verde 2026, por qué el proyecto de tres mil millones en Duisburgo está en el aire

Lo esencial en breve

• Se renegocia la financiación de un proyecto de acero verde en Duisburgo por unos tres mil millones de euros.
• La previsión de que habría hidrógeno verde suficiente a precios sostenibles ha resultado poco realista.
• Desde el 1 de enero de 2026 hay menos derechos gratuitos en el comercio europeo de emisiones y para el acero la asignación gratuita termina en 2034.

Por qué el acero es un caso aparte

En el alto horno se calienta mineral de hierro con coque. El carbono del coque le quita el oxígeno al mineral y así sale arrabio líquido. El dióxido de carbono se forma de manera inevitable, porque el carbono no es combustible, sino parte de la reacción. Por eso la electricidad renovable no ayuda en esta vía. Hay que cambiar el proceso entero.

A eso se suma el tamaño. Un alto horno funciona sin parar hasta que toca renovar el revestimiento, a los diez o veinte años. Ese es el momento de decisión. Quien entonces no cambia se ata a la técnica antigua durante décadas.

La alternativa es la reducción directa. El hidrógeno le quita el oxígeno al mineral y como subproducto sale vapor de agua. El producto intermedio sólido se funde en un horno eléctrico. Lo limpio que sea depende de cómo se hayan generado el hidrógeno y la electricidad.

De qué depende la cuenta

El hidrógeno verde se obtiene por electrólisis, separando el agua con electricidad renovable. Buena parte de esa electricidad se pierde por el camino. El hidrógeno es un rodeo que solo compensa donde los procesos no se pueden electrificar de forma directa, y el acero es uno de esos casos.

La cuenta depende de dos magnitudes, la cantidad disponible y el precio. Las dos previsiones fueron demasiado optimistas. Las plantas se construyeron más despacio de lo planeado, faltan redes y los costes superan lo esperado. Como transición, estas instalaciones suelen empezar con gas natural. Eso reduce las emisiones, pero no alcanza el objetivo.

Por qué cuesta que la planta salga a cuenta

Primero, la inversión. Unos tres mil millones de euros para una sola planta superan durante años la capacidad de ganancia de una siderúrgica. Segundo, los costes corrientes. Fabricar con hidrógeno sale más caro que con coque mientras el hidrógeno sea caro.

Tercero, la venta. El acero se comercia en todo el mundo y su precio se fija a escala internacional. Un precio de fabricación más alto no se puede pasar al cliente, porque el comprador compara con regiones sin exigencias climáticas equiparables. De ahí el ajuste en frontera, un gravamen sobre la mercancía importada equivalente al precio interno del CO2.

Cuarto, el tiempo. Los especialistas esperan una fase larga en la que convivan procesos antiguos y nuevos. Las plantas convertidas solo salen a cuenta con precios ambiciosos del CO2, y esos mismos precios cargan a las instalaciones antiguas con las que hay que cubrir la transición.

Ayudas y calendario

Las subvenciones a la inversión reducen los costes iniciales, no los corrientes. De eso se ocupan los contratos por diferencia. El estado compensa el sobrecoste mientras exista, y si el precio del CO2 sube tanto que el proceso nuevo sale más barato, la empresa devuelve dinero. Los mercados líderes crean demanda de productos limpios, por ejemplo con requisitos en la contratación pública, de modo que el fabricante gana un sobreprecio.

El cuarto instrumento es el propio comercio de emisiones. La Comisión presentó el 17 de julio de 2026 una propuesta de revisión que orienta el sistema hacia el objetivo climático para 2040, una reducción neta de emisiones del 90 por ciento frente a 1990. La seguridad de planificación está muy arriba en la lista de temas de la reforma, junto a los incentivos a la inversión, la protección frente al traslado de producción, la energía asequible y la infraestructura.

2034 parece lejos, pero no para instalaciones que duran décadas. Quien renueva ahora un alto horno fija la técnica de los años 2040. La electricidad también cuenta. El precio alemán del mercado a plazo para la banda de carga base de 2027 defiende la marca de 100 euros por megavatio hora y el precio mayorista del gas estuvo últimamente alrededor de un 30 por ciento por encima del nivel de finales de junio.

Preguntas frecuentes

Qué es el acero verde

Acero que no se fabrica en el alto horno con coque, sino por reducción directa con hidrógeno. Como subproducto sale vapor de agua en lugar de dióxido de carbono. Lo limpio que sea depende de cómo se generen el hidrógeno y la electricidad.

Por qué está en el aire el proyecto de Duisburgo

Porque la previsión sobre la disponibilidad y el precio del hidrógeno verde ha resultado poco realista. Las plantas y las redes avanzan más despacio de lo planeado y los costes son más altos. Por eso se renegocia la financiación del proyecto.

Por qué no sirve la electricidad renovable en el alto horno

Porque allí el carbono no es combustible, sino parte de la reacción que le quita el oxígeno al mineral. El dióxido de carbono se genera de forma inevitable, sea cual sea la fuente de energía.

Qué papel juega el comercio de emisiones

Uno central. Desde el 1 de enero de 2026 hay menos derechos gratuitos y para los sectores del ajuste en frontera, entre ellos el acero, la asignación gratuita termina en 2034. El 17 de julio de 2026 la Comisión presentó una reforma orientada al objetivo climático para 2040.

Qué instrumentos de ayuda existen

Subvenciones a la inversión, contratos por diferencia para los sobrecostes corrientes, mercados líderes mediante demanda dirigida de productos limpios y el propio comercio de emisiones, que debe reducir la diferencia de precio entre la técnica antigua y la nueva.

Este análisis es solo informativo y no constituye asesoramiento de inversión.