Acier vert 2026, pourquoi le projet à trois milliards de Duisbourg est menacé

L'essentiel en bref

• Le financement d'un projet d'acier vert à Duisbourg, d'environ trois milliards d'euros, est renégocié.
• L'hypothèse d'un hydrogène vert disponible en quantité suffisante et à des prix soutenables s'est révélée irréaliste.
• Depuis le 1er janvier 2026, les quotas gratuits ont été réduits et pour l'acier l'allocation gratuite prend fin en 2034.

Pourquoi l'acier est un cas à part

Dans le haut fourneau, le minerai de fer est chauffé avec du coke. Le carbone du coke prive le minerai de son oxygène, ce qui donne de la fonte liquide. Du dioxyde de carbone se forme inévitablement, car le carbone n'est pas un combustible mais un élément de la réaction. L'électricité verte n'aide donc pas sur cette voie. C'est le procédé entier qui doit changer.

S'y ajoute la taille. Un haut fourneau tourne en continu jusqu'à la réfection nécessaire, au bout de dix à vingt ans. C'est là le moment de décision. Celui qui ne bascule pas alors s'engage sur l'ancienne technique pour des décennies.

L'alternative est la réduction directe. L'hydrogène retire l'oxygène du minerai et le sous-produit est de la vapeur d'eau. Le produit intermédiaire solide est fondu dans un four électrique. Le caractère propre du résultat dépend de la manière dont l'hydrogène et l'électricité ont été produits.

De quoi dépend le calcul

L'hydrogène vert est obtenu par électrolyse, en décomposant l'eau avec de l'électricité renouvelable. Une bonne part de cette électricité se perd en chemin. L'hydrogène est un détour, utile seulement là où les procédés ne peuvent pas être électrifiés directement, et l'acier est un cas de ce type.

Le calcul dépend de deux grandeurs, la quantité disponible et le prix. Les deux hypothèses étaient trop optimistes. Les installations de production ont été construites plus lentement que prévu, les réseaux manquent et les coûts dépassent les attentes. En transition, ces usines démarrent souvent au gaz naturel. Cela réduit les émissions, mais n'atteint pas l'objectif.

Pourquoi la rentabilité est si difficile

Premièrement, l'investissement. Environ trois milliards d'euros pour une seule usine dépassent pendant des années la capacité bénéficiaire d'un sidérurgiste. Deuxièmement, les coûts courants. Produire avec de l'hydrogène coûte plus cher qu'avec du coke tant que l'hydrogène est cher.

Troisièmement, le débouché. L'acier est échangé dans le monde entier et son prix se forme au niveau international. Un prix de production plus élevé ne se répercute pas sur le client, car l'acheteur compare avec des régions sans contraintes climatiques comparables. D'où l'ajustement aux frontières, une taxe sur les importations correspondant au prix intérieur du CO2.

Quatrièmement, le temps. Les spécialistes attendent une longue phase de coexistence entre procédés anciens et nouveaux. Les usines converties ne sont rentables qu'à des prix du CO2 ambitieux, et ces mêmes prix pèsent sur le parc ancien avec lequel il faut traverser la transition.

Aides et calendrier

Les subventions à l'investissement réduisent les coûts de départ, pas les coûts courants. Les contrats sur différence s'en chargent. L'État compense le surcoût tant qu'il existe, et si le prix du CO2 monte au point que le nouveau procédé devient moins cher, l'entreprise rembourse. Les marchés pilotes créent une demande de produits propres, par exemple par des exigences dans les marchés publics, si bien que le producteur obtient un supplément de prix.

Le quatrième instrument est le marché des quotas lui-même. La Commission a présenté le 17 juillet 2026 une proposition de révision qui aligne le système sur l'objectif climatique pour 2040, une réduction nette des émissions de 90 pour cent par rapport à 1990. La sécurité de planification figure en haut de la liste des sujets de la réforme, à côté des incitations à l'investissement, de la protection contre la délocalisation, de l'énergie abordable et des infrastructures.

2034 semble loin, mais pas pour des installations qui durent des décennies. Celui qui renouvelle aujourd'hui un haut fourneau fixe la technique des années 2040. L'électricité compte aussi. Le prix allemand à terme pour le ruban de base de 2027 défend la barre des 100 euros par mégawattheure et le prix de gros du gaz se situait dernièrement environ 30 pour cent au-dessus du niveau de fin juin.

Questions fréquentes

Qu'est-ce que l'acier vert

De l'acier produit non pas au haut fourneau avec du coke, mais par réduction directe avec de l'hydrogène. Le sous-produit est de la vapeur d'eau au lieu de dioxyde de carbone. Le caractère propre du résultat dépend de la production de l'hydrogène et de l'électricité.

Pourquoi le projet de Duisbourg est-il menacé

Parce que l'hypothèse sur la disponibilité et le prix de l'hydrogène vert s'est révélée irréaliste. Les installations et les réseaux avancent plus lentement que prévu et les coûts sont plus élevés. Le financement du projet est donc renégocié.

Pourquoi l'électricité verte ne suffit-elle pas au haut fourneau

Parce que le carbone n'y est pas un combustible, mais une partie de la réaction qui retire l'oxygène du minerai. Le dioxyde de carbone se forme inévitablement, quelle que soit la source d'énergie.

Quel rôle joue le marché des quotas d'émission

Un rôle central. Depuis le 1er janvier 2026, moins de quotas gratuits sont alloués et pour les secteurs de l'ajustement aux frontières, dont l'acier, l'allocation gratuite prend fin en 2034. Le 17 juillet 2026, la Commission a présenté une réforme alignée sur l'objectif climatique pour 2040.

Quels instruments d'aide existent

Des subventions à l'investissement, des contrats sur différence pour les surcoûts courants, des marchés pilotes créés par une demande ciblée de produits propres et le marché des quotas lui-même, qui doit réduire l'écart de prix entre l'ancienne et la nouvelle technique.

Cette analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.