Berkshire achète Alphabet pour 17 milliards de dollars et met fin à 14 trimestres de ventes nettes

L'essentiel en bref

• Berkshire Hathaway a renforcé sa position dans Alphabet d'environ 17 milliards de dollars au deuxième trimestre et détient désormais près de 106 millions d'actions valant environ 36,6 milliards de dollars.
• Avec des achats nets de près de 20 milliards de dollars, le groupe met fin à 14 trimestres consécutifs de ventes nettes d'actions.
• La trésorerie s'élevait à environ 365,5 milliards de dollars au 30 juin, soit huit pour cent de moins qu'à fin mars.

Berkshire Hathaway a renforcé sa participation dans Alphabet, maison mère de Google, d'environ 17 milliards de dollars au deuxième trimestre. Alphabet devient ainsi la troisième position du portefeuille d'actions du conglomérat.

Le document déposé auprès du régulateur boursier américain, publié après la clôture du 14 août, indique que Berkshire détient désormais près de 106 millions d'actions des catégories A et C. La valeur de marché atteint environ 36,6 milliards de dollars.

Alphabet passe ainsi d'environ 1,5 milliard de dollars devant Coca Cola, à 35,1 milliards de dollars, mais reste derrière American Express, à 51,9 milliards, et derrière la première position Apple, à 69,7 milliards.

60 pour cent viennent directement de l'entreprise

Le groupe a ajouté 48,1 millions d'actions sur le trimestre. Environ 60 pour cent, soit près de dix milliards de dollars, ont été acquis directement auprès d'Alphabet par un placement privé annoncé début juin par les deux sociétés. Le solde, environ sept milliards de dollars, a été acheté en Bourse.

Ce placement fait suite à une augmentation de capital d'Alphabet de 85 milliards de dollars cette année, destinée à financer son expansion dans l'intelligence artificielle. Cette émission a contribué à porter le volume d'actions nouvelles aux États-Unis à un record de 251 milliards de dollars au premier semestre 2026.

Premier achat net depuis trois ans et demi

L'opération marque un tournant. Avec des achats nets de près de 20 milliards de dollars au deuxième trimestre, Berkshire met fin à une série de 14 trimestres consécutifs de ventes nettes.

Le portefeuille s'est aussi concentré. Les cinq premières positions représentent 76,5 pour cent des avoirs, les dix premières 88,74 pour cent.

La position Apple n'a pas bougé, après avoir été réduite sur les trois derniers trimestres de 2025. Avec 22 pour cent, elle reste la première ligne du portefeuille. Avant les ventes de 2024, Apple pesait plus de 50 pour cent du portefeuille coté.

Warren Buffett avait revendiqué l'achat d'Alphabet en juillet. Il a déclaré dans un entretien en avoir été à l'origine.

Ce qui a été vendu

Berkshire a réduit ses positions dans Bank of America, Kroger, Capital One, Nucor, Ally Financial et DaVita. Chez Capital One, la coupe porte sur environ 4,2 millions d'actions, soit une baisse de près de 58 pour cent. Chez Kroger, environ onze millions d'actions ont été cédées, réduisant la ligne d'environ 22 pour cent. La participation dans Constellation Brands a été soldée.

À l'inverse, Delta Air Lines, Lennar, Macys et le New York Times ont été renforcés ou ouverts. Chez Delta, la ligne progresse de 44 pour cent, pour une mise d'environ 1,6 milliard de dollars, à 57,3 millions d'actions valant près de 5,1 milliards. La compagnie n'était revenue dans le portefeuille qu'au premier trimestre de cette année, après la vente à perte des participations aériennes plusieurs années plus tôt.

Le constructeur de maisons D.R. Horton fait son entrée. Le groupe a par ailleurs racheté le promoteur Taylor Morrison pour 6,8 milliards de dollars et repris plus de 4,5 milliards de dollars de ses propres actions.

La trésorerie atteignait environ 365,5 milliards de dollars au 30 juin, huit pour cent de moins qu'à fin mars.

Les observateurs y voient le signe que le nouveau directeur général Greg Abel oriente davantage le portefeuille vers la technologie et la croissance. Comme le document ne couvre pas les participations étrangères, une partie des avoirs y reste invisible.

Questions fréquentes

Quelle est la taille de la position Alphabet de Berkshire

Berkshire Hathaway détient près de 106 millions d'actions Alphabet des catégories A et C selon le document déposé le 14 août. La valeur de marché est d'environ 36,6 milliards de dollars. Alphabet est ainsi la troisième position du portefeuille, derrière American Express à 51,9 milliards et Apple à 69,7 milliards.

Pourquoi cet achat marque un tournant

Berkshire a acheté pour près de 20 milliards de dollars nets d'actions au deuxième trimestre. Auparavant, le groupe avait vendu en net pendant 14 trimestres d'affilée. L'achat d'Alphabet, environ 17 milliards de dollars, est la principale ligne de ce revirement.

Comment Berkshire a acquis les actions Alphabet

Sur les 48,1 millions d'actions ajoutées au trimestre, environ 60 pour cent, soit près de dix milliards de dollars, proviennent d'un placement privé conclu directement avec Alphabet et annoncé début juin. Le reste, environ sept milliards de dollars, a été acheté en Bourse. Alphabet finance notamment avec ces fonds son expansion dans l'intelligence artificielle.

Combien de liquidités Berkshire conserve

La trésorerie s'élevait à environ 365,5 milliards de dollars au 30 juin, huit pour cent de moins qu'à fin mars. Outre les achats d'actions, 6,8 milliards de dollars sont allés au rachat du promoteur Taylor Morrison et plus de 4,5 milliards au rachat d'actions propres.

Cette analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.