Berkshire redevient acheteur après 14 trimestres et détient 365 milliards de dollars en liquide

Berkshire Hathaway a acheté au deuxième trimestre 2026, en solde net, des actions pour près de 20 milliards de dollars. Prend ainsi fin une série de 14 trimestres consécutifs durant lesquels le conglomérat avait vendu plus qu'il n'avait acheté.

La trésorerie s'élevait au 30 juin à environ 365,5 milliards de dollars, soit huit pour cent en dessous du niveau de fin mars.

Ces indications proviennent de la communication obligatoire à l'autorité américaine des marchés, publiée après la clôture le 14 août.

L'essentiel en bref

• Berkshire a acheté en solde net des actions pour près de 20 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026 et a mis fin à 14 trimestres de ventes nettes.
• La trésorerie s'élevait au 30 juin à environ 365,5 milliards de dollars, soit huit pour cent sous le niveau de fin mars.
• Les cinq premières positions représentent 76,5 pour cent du portefeuille, les dix premières 88,74 pour cent.

Alphabet monte à la troisième place

La position individuelle la plus importante a été le renforcement de la participation dans Alphabet, d'environ 17 milliards de dollars. Berkshire détient désormais près de 106 millions d'actions des catégories A et C, d'une valeur de marché d'environ 36,6 milliards de dollars.

Alphabet devance ainsi Coca Cola d'environ 1,5 milliard de dollars, à 35,1 milliards de dollars, et se place derrière American Express avec 51,9 milliards de dollars et Apple avec 69,7 milliards de dollars.

Au cours du trimestre, 48,1 millions d'actions se sont ajoutées. Environ 60 pour cent, soit quelque dix milliards de dollars, ont été acquis directement auprès de l'entreprise par un placement privé. Le reste, environ sept milliards de dollars, est passé par le marché.

Warren Buffett a revendiqué cette entrée en juillet. Il en a pris l'initiative, a-t-il dit dans un entretien.

Le portefeuille se concentre

Les cinq premières positions représentent désormais 76,5 pour cent du portefeuille, les dix premières 88,74 pour cent.

La position Apple n'a pas bougé après avoir été réduite au cours des trois derniers trimestres de 2025. Avec 22 pour cent, elle reste la première position. Avant les ventes de 2024, Apple représentait plus de 50 pour cent du portefeuille coté.

Ont été allégées les positions Bank of America, Kroger, Capital One, Nucor, Ally Financial et DaVita. Chez Capital One, il s'agissait d'environ 4,2 millions d'actions, un recul d'environ 58 pour cent. Chez Kroger, environ onze millions d'actions ont été cédées, ce qui a réduit la position d'environ 22 pour cent. La participation dans Constellation Brands a été entièrement soldée.

Un retour sur Delta Air Lines

Ont été constituées ou renforcées en revanche les positions Delta Air Lines, Lennar, Macys et New York Times.

Chez Delta, la participation a progressé de 44 pour cent, une mise d'environ 1,6 milliard de dollars, à 57,3 millions d'actions d'une valeur d'environ 5,1 milliards de dollars. L'histoire est notable. Berkshire avait vendu ses participations aériennes à perte des années plus tôt. La compagnie n'était revenue au portefeuille qu'au premier trimestre de cette année.

S'est ajouté le constructeur de maisons D. R. Horton. Berkshire a en outre repris le promoteur Taylor Morrison pour 6,8 milliards de dollars et racheté ses propres actions pour plus de 4,5 milliards de dollars.

Coca Cola reste le classique

La participation dans Coca Cola illustre pourquoi de telles positions sont conservées pendant des décennies. Berkshire a acheté à partir de 1988 des actions pour un total d'environ 1,3 milliard de dollars et en détient 400 millions, soit environ 9,3 pour cent des actions en circulation.

Les versements annuels de dividendes atteignent aujourd'hui environ 848 millions de dollars. Cela correspond à environ 65 pour cent du prix d'achat initial par an. En 1988, ce montant s'élevait à environ 30 millions de dollars.

Les observateurs lisent les mouvements du trimestre comme le signe que le nouveau président Greg Abel oriente davantage le portefeuille vers la technologie et la croissance. Comme la communication ne contient pas de participations étrangères, une partie du portefeuille y reste invisible.

Questions fréquentes

Quel est le niveau de trésorerie de Berkshire

Au 30 juin, il s'élevait à environ 365,5 milliards de dollars, soit huit pour cent sous le niveau de fin mars. Au deuxième trimestre, le conglomérat a acheté en solde net des actions pour près de 20 milliards de dollars.

Quelles positions ont été allégées

Ont été allégées Bank of America, Kroger, Capital One, Nucor, Ally Financial et DaVita. Chez Capital One, il s'agissait d'environ 4,2 millions d'actions, un recul d'environ 58 pour cent. Chez Kroger, environ onze millions d'actions ont été cédées. La participation dans Constellation Brands a été entièrement soldée.

Pourquoi Coca Cola est-il le classique du portefeuille

Berkshire a acheté à partir de 1988 des actions pour un total d'environ 1,3 milliard de dollars et en détient 400 millions. Les versements annuels de dividendes atteignent aujourd'hui environ 848 millions de dollars, soit environ 65 pour cent du prix d'achat initial par an.

Cette analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.