L'euro dépasse 1,16 dollar et atteint un plus haut de deux mois faute de hausse des taux attendue

L'euro a franchi lundi la barre de 1,16 dollar et atteint son plus haut niveau depuis deux mois. En cause, des anticipations de hausse des taux de la banque centrale américaine qui s'effacent.

Le mouvement s'inscrit dans un affaiblissement plus large de la monnaie américaine. Le dollar a touché un plus bas de trois mois au cours de la semaine.

L'essentiel en bref

• L'euro a franchi lundi la barre de 1,16 dollar et atteint son plus haut niveau depuis deux mois.
• Le S&P 500 a dépassé pour la première fois 7 800 points et clôturé à 7 798,99 points après un gain de 0,65 pour cent.
• Le Brent a perdu plus de deux pour cent à 87,07 dollars le baril et le West Texas Intermediate également plus de deux pour cent à 81,25 dollars.

Les anticipations de taux dictent le change

À court terme, les taux de change entre grandes monnaies suivent surtout les écarts de taux attendus. Si le marché anticipe une hausse aux États-Unis, le dollar devient plus attractif, car les placements y rapportent davantage. Quand cette anticipation disparaît, le mouvement s'inverse.

C'est exactement ce qui s'est produit. Les données d'inflation américaines sont ressorties conformes aux estimations. L'indice des prix à la consommation de juillet a été conforme aux attentes, ce qui a reporté l'attention sur les prix à la production. Les économistes y attendaient une hausse de 0,2 pour cent sur un mois.

Les marchés actions au plus haut

Les marchés actions restent solides malgré la faiblesse du dollar. Le S&P 500 a dépassé pour la première fois la barre des 7 800 points et clôturé à 7 798,99 points, en hausse de 0,65 pour cent. Le Nasdaq Composite a gagné 0,81 pour cent à 26 803,03 points, porté par Meta Platforms, Micron Technology et Netflix. Le Dow Jones Industrial Average a pris 0,13 pour cent à 53 839,99 points.

Lundi, les valeurs technologiques ont continué de tirer les marchés mondiaux, après une forte croissance du chiffre d'affaires chez Anthropic qui conforte l'idée que les dépenses en intelligence artificielle resteront élevées.

Francfort et le reste de l'Europe ont entamé la semaine sur de légers gains. Les intervenants dépouillent encore la dernière vague de résultats trimestriels et surveillent la situation géopolitique.

Le pétrole recule malgré le conflit

Le marché pétrolier surprend. Le Brent a reculé de plus de deux pour cent à 87,07 dollars le baril et la référence américaine West Texas Intermediate de plus de deux pour cent également, à 81,25 dollars. Les opérateurs ont accordé plus de poids au ralentissement de la demande qu'au conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran.

La situation autour du détroit d'Ormuz s'est de nouveau tendue. L'Iran a rejeté une déclaration du président américain sur ce passage, tandis qu'un rapport sur l'attaque d'un navire circulait.

Pour l'Europe, la combinaison compte doublement. Un dollar plus faible abaisse le coût des importations de matières premières, facturées dans cette monnaie. Un euro plus fort renchérit dans le même temps les exportations européennes dans la zone dollar.

Ce qu'un euro fort signifie pour l'épargnant

Pour un investisseur de la zone euro, le mouvement joue dans les deux sens. Celui qui détient des actions américaines perd une partie de sa plus-value par le change quand l'euro monte. Si une action gagne cinq pour cent en dollars et que le dollar se déprécie de trois pour cent, il ne reste qu'environ deux pour cent en euros.

À l'inverse, les consommateurs y gagnent, car les importations de la zone dollar deviennent moins chères. Cela concerne l'énergie, de nombreuses matières premières et une partie des produits technologiques.

Pour la semaine à venir, les intervenants attendent surtout les indicateurs conjoncturels du Japon et de la Chine ainsi qu'un indice industriel américain. Mardi viennent les attentes conjoncturelles du ZEW pour l'Allemagne. Après une enquête encourageante d'un autre institut, DekaBank table sur une meilleure appréciation de la situation et des perspectives.

Questions fréquentes

Pourquoi l'euro est-il monté au-dessus de 1,16 dollar

Le marché n'anticipe plus de hausse des taux de la banque centrale américaine. Quand cette anticipation disparaît, le dollar perd de son attrait, car les rendements supérieurs promis n'existent plus. L'euro a ainsi atteint au-dessus de 1,16 dollar son plus haut niveau depuis deux mois.

Qu'implique un euro fort pour les actions américaines détenues en portefeuille

Un investisseur de la zone euro perd une partie de sa plus-value par le change lorsque l'euro monte. Si une action américaine gagne cinq pour cent et que le dollar recule de trois pour cent, il ne reste qu'environ deux pour cent une fois converti en euros. Un euro qui baisse produit l'effet inverse et agit comme un gain supplémentaire.

Pourquoi le pétrole baisse-t-il malgré le conflit dans le Golfe

Les opérateurs accordent aujourd'hui plus de poids au ralentissement de la demande qu'au risque politique autour du détroit d'Ormuz. Le Brent a reculé de plus de deux pour cent à 87,07 dollars le baril alors même que le conflit entre les États-Unis et l'Iran se poursuit. Un dollar plus faible rend en outre le pétrole moins cher pour les acheteurs européens.

Quelles échéances rythment la semaine à venir

Les intervenants attendent surtout les indicateurs conjoncturels du Japon et de la Chine ainsi qu'un indice industriel américain. Les attentes conjoncturelles du ZEW pour l'Allemagne suivent mardi. DekaBank y table sur une meilleure appréciation de la situation et des perspectives.

Cette analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.