El fin de los miles de millones del CHIPS Act, por qué 2026 es el último año de subvención para las fábricas de chips estadounidenses

El mayor programa de política industrial de la historia reciente de Estados Unidos se agota. No por una decisión, sino por el simple paso del tiempo. El año fiscal 2026 es el último para el que el Departamento de Comercio recibe fondos destinados a la producción nacional de semiconductores.

Lo esencial en breve

• El CHIPS and Science Act, firmado el 9 de agosto de 2022, permitía unos 280.000 millones de dólares hasta el año fiscal 2027. Solo unos 50.000 millones se consignaron de verdad.
• Hasta enero de 2025 se repartieron 30.700 millones de dólares en subvenciones y 5.500 millones en créditos a 19 empresas para 40 proyectos de fábrica.
• Para las acciones asiáticas de semiconductores pesa más el ciclo de demanda que la política de subvenciones estadounidense.

Qué preveía la ley

El CHIPS and Science Act se firmó el 9 de agosto de 2022 y permitía un gasto de unos 280.000 millones de dólares hasta el año fiscal 2027.

La parte mayor, unos 174.000 millones para investigación, formación científica y cualificación, solo estaba autorizada y nunca se consignó. Una autorización permite un programa y fija un techo. Solo la consignación libera el dinero, y hay que pelearla cada año. La cifra tan citada de 280.000 millones describe el marco, no el dinero pagado.

La parte menor, la realmente consignada, ascendía a unos 50.000 millones bajo supervisión del Departamento de Comercio. De ellos, 39.000 millones eran incentivos a la fabricación, 13.200 millones investigación y formación y 500 millones seguridad de las cadenas de suministro globales. A eso se suma una deducción fiscal a la inversión del 35 por ciento.

Qué se ha distribuido realmente

Hasta enero de 2025 el Departamento de Comercio había apoyado a 19 empresas de semiconductores con 30.700 millones de dólares en subvenciones y 5.500 millones en créditos, repartidos en 40 proyectos comerciales de fábrica. Entre los mayores receptores están Taiwan Semiconductor, Intel y Samsung Electronics, cada uno con más de 6.000 millones.

Otras doce empresas habían firmado acuerdos preliminares para 18 proyectos. Con datos de junio de 2026, los documentos públicos no permiten saber si esas doce recibieron la adjudicación definitiva.

La cuota estadounidense en la capacidad mundial de fabricación ronda el diez por ciento. Esa cifra es el punto de partida de todo el programa. Una fábrica moderna cuesta decenas de miles de millones y tarda de cuatro a cinco años en producir. Esa combinación explica por qué los gobiernos intervienen con subvenciones.

Las renegociaciones

En marzo de 2025 el presidente anunció su intención de renegociar los acuerdos de subvención. El secretario de Comercio confirmó en una comparecencia de junio de 2025 que varios contratos multimillonarios estaban afectados.

Micron y Taiwan Semiconductor anunciaron que aumentarían su inversión total en los proyectos subvencionados. En el caso de Micron la ayuda se ajustó con 275 millones de dólares adicionales.

El caso más llamativo es Intel. A cambio de ayuda directa, la empresa cedió al Gobierno estadounidense una participación en su propio capital. El Estado pasa así a tener una parte de un grupo de semiconductores cotizado, una construcción muy inusual en la política industrial del país. Con datos de julio de 2026, otros receptores no han hecho públicos cambios.

El presidente calificó la ley de mala ante el Congreso y pidió derogarla. Varios senadores republicanos discreparon en público y defendieron que esos fondos son decisivos para la seguridad nacional. La línea de fractura corre dentro de un partido y no entre partidos.

Qué significa para las acciones asiáticas

Taiwan Semiconductor y Samsung son ellos mismos receptores de ayudas estadounidenses. Sus inversiones en Arizona y Texas se subvencionan con el mismo fondo cuyo fin se debate. La pérdida de recursos futuros golpearía también a los grupos asiáticos.

Sus plantas en Taiwán y Corea del Sur apenas se ven afectadas. Esa capacidad se construyó sin ayuda estadounidense y la apoyan los gobiernos propios. Corea del Sur planea en la provincia de Gyeonggi uno de los mayores polos de producción del mundo.

El factor decisivo para estos valores es por tanto la demanda. Los movimientos de cotización de los últimos meses en Tokio y Seúl siguieron el ciclo de las memorias y la inversión en centros de datos, no los titulares de Washington.

Preguntas frecuentes

Cuándo se acaban las ayudas del CHIPS Act

El año fiscal 2026 es el último para el que el Departamento de Comercio estadounidense recibe fondos destinados a la producción nacional de semiconductores. Así consta en un informe del servicio de estudios del Congreso del 14 de julio de 2026. Prolongarlo exige una decisión nueva, dejarlo caducar no exige nada.

Cuánto dinero se pagó realmente

Hasta enero de 2025 el Departamento de Comercio había concedido 30.700 millones de dólares en subvenciones y 5.500 millones en créditos. Los beneficiarios fueron 19 empresas de semiconductores con 40 proyectos comerciales de fábrica. Otras doce empresas solo tenían acuerdos preliminares para 18 proyectos.

Por qué el Estado estadounidense tiene una participación en Intel

Al renegociar su acuerdo de ayuda, Intel cedió al Gobierno una participación en su capital a cambio de financiación directa. Es algo muy inusual en la política industrial estadounidense. Está por ver si se convierte en modelo para otros receptores.

Qué mueve las cotizaciones de los semiconductores asiáticos

Sobre todo el ciclo de demanda. Los precios de las memorias y los presupuestos de inversión en centros de datos explican los movimientos en Tokio y Seúl mejor que el calendario presupuestario estadounidense. Las subvenciones cambian dónde está la capacidad, no crean demanda adicional.

Este análisis es solo informativo y no constituye asesoramiento de inversión.